原油价格回顾
截至2025年9月16日，布伦特原油、WTI原油价格分别为68.47、64.52美元/桶，近一个月主要油品涨跌幅分别为：布伦特原油（+2.81%）、WTI原油（+2.90%）。2025年年初至2025年9月16日期间不同油品涨跌幅分别为：布伦特原油（-9.82%）、WTI原油（-11.77%）。
全球原油库存
截至2025年9月5日，美国原油总库存为82987.0万桶，近一月内-3.0万桶。IEA、EIA和OPEC预测2025年全球原油库存变化平均为+104.61万桶/日，较2025年8月预测均值+3.07万桶/日。IEA、EIA和OPEC预测2026年全球原油库存变化平均为+150.95万桶/日。
全球原油供给
IEA、EIA、OPEC在2025年9月报中对2025全球原油供给预测分别为10582.51、10552.82、10460.46万桶/日，较2024年原油供给分别+267.18、+233.92、+200.88万桶/日。IEA、EIA、OPEC对2026年原油供给预测量分别为10787.62、10664.34、10618.42万桶/日，较2025年原油供给分别+205.12、+111.53、+157.96万桶/日。
具体来看，2025年9月IEA、EIA、OPEC预测2025Q3全球原油供给同比增量分别+361.62、+353.54、+306.48万桶/日。全球原油供给增量主要集中在OPEC+的减产退出、美国和加拿大等美洲OECD国家、巴西和圭亚那等美洲非OECD国家。
全球原油需求
IEA、EIA、OPEC三大机构在2025年9月报中对2025全球原油需求预测分别为10387.45、10380.99、10513.52万桶/日，较2024年原油需求分别+73.68、+89.62、+129.47万桶/日。IEA、EIA、OPEC对2026年原油需求预测量分别为10457.20、10508.77、10651.57万桶/日，较2025年原油需求分别+69.76、+127.79、+138.05万桶/日。
具体来看，2025年9月IEA、EIA、OPEC预测2025Q3全球原油需求或将分别同比+93.54、+116.34、+156.83万桶/日。OECD国家原油需求保持平稳，但低于2019年疫情前水平。非OECD国家需求仍保持百万桶增量。预计亚洲地区的非OECD国家为2025-2026年全球原油需求增量贡献主力。
风险因素
中东地区巴以冲突等地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰，美国对委内瑞拉的潜在制裁可能，美国与伊朗谈判的不确定性，美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动，宏观经济增速下滑，导致需求端不振，新能源加大替代传统石油需求的风险，全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险，OPEC+联盟修改石油供应计划的风险，美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。
