贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一从业资格证号：F3051846投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金1、基本面：市场等待美联储决议，美零售销售继续回升，金价继续走高；美国三大 股指小幅收跌，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌0.58个基点报4.028%；美元指数跌0.73%报96.65，离岸人民币对美元升值报7.1041；COMEX黄金期货涨0.23%报3727.5美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货842.08，现货838，基差-4.08，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单53226千克，增加2799千克；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：今日关注美联储利率决议和鲍威尔讲话、欧央行行长及官员讲话、欧央行 8月CPI、美国8月新屋开工。临近9月美联储会议，美零售销售继续回升，美元走弱，金价继续走高，COMEX银上破3700美元/盎司。沪金溢价小幅扩大至-6元/克。今日关注9月美联储会议点阵图，金价情绪有所收敛，上行趋势不变。 白银 1、基本面：场等待美联储决议，风险偏好回落，银价小幅回落；美国三大股指小幅收跌，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌0.58个基点报4.028%；美元指数跌0.73%报96.65，离岸人民币对美元升值报7.1041；COMEX白银期货跌0.19%报42.88美元/盎司；中性2、基差：白银期货10108，现货10090，基差-18，现货贴水期货；中性3、库存：沪银期货仓单1231261千克，日环比减少12220千克；中性4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：临近9月美联储会议，风险偏好回落，银价冲高回落。沪银溢价收敛至300元/千克左右。今日关注9月美联储会议点阵图，银价情绪有所收敛，警惕落地回落，但整体上行趋势不变。 黄金 白银 利多： 利多：1、全球动荡，避险情绪仍存 2、影子美联储显著，降息预期再度升温3、俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头4、关税担忧影响，有色金属关税对银价有支撑 1、全球动荡，避险情绪仍存2、影子美联储显著，降息预期再度升温3、俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头4、关税担忧影响 利空：1、降息停止，经济预期改善 利空：1、降息停止，经济预期改善 2、欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突结束 2、欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突结束 逻辑： 逻辑： 特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。关税担忧对于银价本身更强，银价易出现涨幅扩大 特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。 风险点： 风险点： 特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 本日关注：07:50日本8月进出口和商品贸易帐； 09:30澳洲联储助理主席琼斯参加一场炉边闲聊；时间待定2025世界储能大会在福建宁德举办，第十二届北京香山论坛在北京国际会议中心举行，香港特区行政长官李家超发布2025年施政报告；14:00英国8月CPI；15:30欧洲央行行长拉加德在与斯坦福大学胡佛研究所联合举办的第10届欧洲央行年度研究会议致开幕辞；15:45欧洲央行管委穆勒讲话；16:00欧洲央行管委Jose Luis Escriva和执委Pierocipollonec讲话；17:00欧元区8月CPI终值;19:15欧洲央行执委Piero cipollonec讲话；20:30美国8月新屋开工和营建许可；21:45加拿大央行发布利率决议声明；次日01:00欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel讨论德国经济；次日02:00美联储发布FOMC利率决议声明和经济预期概要（SEP）；次日02:30美联储主席鲍威尔举行例行新闻发布会；次日05:30巴西央行公布利率决议；次日06:45新西兰二季度GDP。 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。