数据分析
- 品种价格：2601合约收盘价涨跌不一，广东、张家港、天津等地涨跌幅各异；1-5月差涨跌变化明显。
- 现货价格及基差：各品种地区现货价波动，基差表现稳定。
- 库存：截至2025年第37周，全国重点地区棕榈油库存64.15万吨，环比增3.58%；豆油库存125.12万吨，环比减0.01%；菜油库存61.4万吨，环比减3.3%。
- 进口利润：棕榈油、菜油进口利润倒挂收窄，传存在买船情况。
- 跨品种价差：Y-POI、YOI-P价差波动，油粕比月差收窄。
基本面分析
- 国际市场：Kenanga Research预测2025年食用油价格坚挺，供应较需求落后3-4%，2026年供应略增但仍低于需求，价格保持坚挺。
- 国内市场：
- 棕榈油：期价震荡收涨，库存处于中性偏高水平，产地报价持稳，进口利润倒挂收窄，关注后期买船及到港情况。
- 豆油：期价震荡收涨，油厂大豆压榨量增加，库存处于偏高水平，上涨乏力，美豆进入国内存在不确定性。
- 菜油：期价增仓上涨，资金推动明显，库存持续边际去库，欧洲菜油FOB报价增加，进口利润倒挂扩大，关注菜籽菜油买船及政策变动。
交易策略
- 单边：短期油脂处于磨底阶段，择机逢低分批试多。
- 套利：观望。
- 期权：回调时卖看跌类策略。
相关附图
- 基差图：华东一级豆油、华南24度棕榈油、华东三级菜油基差走势图。
- 月差图：Y、P、OI 1-5月差走势图。
- 价差图：Y-P、OI-Y 01价差走势图。
