旭升集团机构调研纪要

调研日期: 2025-09-16 宁波旭升集团股份有限公司成立于2003年,致力于新能源汽车和汽车轻量化领域。公司主要从事精密铝合金汽车零部件和工业零部件的研发、生产和销售,产品主要应用领域包括新能源汽车变速系统、传动系统、电池系统、悬挂系统等核心系统的精密机械加工零部件。目前,公司具备压铸、锻造、挤出三大工艺,基本覆盖汽车动力系统、底盘系统、电池系统最核心的铝合金产品,产品品类丰富,可以满足新能源汽车轻量化铝制品的一站式需求。2017年7月10日,旭升股份在上海主板成功上市,股票代码是“603305”。今日旭升已成为特斯拉、奔驰、宝马、北极星、长城、采埃孚、法雷奥西门子、宁德时代等国际知名整车厂及一级供应商的合作伙伴。因为企业快速的新产品开发能力及质量管控水平,公司荣获特斯拉“杰出合作伙伴”称号,获得众多客户的尊重与肯定。 公司就投资者在本次说明会上提出的问题给予了回答,主要问题及回答整理如下: Q1: 储能业务收入高速增长,除现有客户外,新合作全球储能系统集成商的具体名称及订单规模如何? 回复:尊敬的投资者,您好! 2025 年上半年储能业务实现营收约 3 亿元,同比呈现爆发增长。公司自主研发的储能电池外壳、散热模块和结构支架等核心部件,兼具轻量化、高强度、优异散热和耐腐蚀性能,非常契合储能系统对安全和可靠性的高要求。在巩固原有大客户订单的基础上,公司积极拓展新客户,目前已与多家全球知名储能系统集成商达成合作,产品应用于户用储能及大型储能项目。随着全球储能市场需求爆发,公司通过材料创新与工艺优化,持续提升产品竞争力,为未来业绩增长开辟了第二曲线。谢谢您的关注! Q2: 镁合金半固态注射成型技术已导入中控结构件,但未提及其在三电系统的量产进展。技术成熟度及成本竞争力是否达到主机厂要求 ? 回复:尊敬的投资者,您好!公司依托多年在镁合金半固态注射成型技术方面的积累,持续加快布局并取得多点突破。在新能源汽车领域,公司成功导入多个镁合金项目,在汽车中控系统结构件等新产品上实现镁合金材料的应用。此外,公司与海内外知名主机厂共同推动镁合金在新能源汽车三电系统壳体、变速箱壳体等核心系统的应用。在新兴产业领域,公司前瞻性布局机器人市场,聚焦关节壳体、躯干骨架等关键结构件的镁合金应用。展望未来,随着多个镁合金新项目的筹备与推进,公司有望在轻量化材料的战略布局中持续释放业绩,成为驱动未来成长的重要引擎。谢谢您的关注! Q3: 美国关税新政及欧盟碳关税是否影响公司海外业务(如墨西哥基地出口)?有无应对预案(如本地化采购、转口贸易)? 回复:尊敬的投资者,您好!关税的不确定性确实存在,但公司通过海外本地化生产和客户多元化布局,已经具备了较强的风险对冲能力。墨西哥和泰国工厂的建设,就是为了更好地融入区域产业链,减少跨境关税和物流的影响。这样我们既能保障供应的稳定性,也能进一步提升客户黏性。谢谢您的关注! Q4: 请问下半年净利润能扭亏为赢吗? 回复:尊敬的投资者,您好!2025 半年度实现营收 20.96 亿元,同比下降-2.47%。第二季度实现营收 10.50 亿元,同比增长 3.89%,环比增长 0.29%,季度增长趋势略有好转;半年度实现归母净利润 2 亿元,同比下滑约-24.22%;其中,二季度净利润 1.05 亿元,同比下降 2.41%,环比增长约 9.77%,环比盈利能力好转。整体来看,上半年公司经营比较稳健,虽然行业竞争依旧激烈,价格压力和新工厂投产带来的折旧影响了利润表现,但二季度开始已有改善迹象。特别是随着产品结构优 化,新兴业务加快放量,整体毛利率出现了环比提升。公司通过多工艺协同和降本增效措施,展现了较强的抗压能力,进入下半年有望延续这种良好势头。谢谢您的关注! Q5: 作为独立董事,在参与董事会战略决策时,如何平衡短期业绩压力(如特斯拉订单波动)与长期技术投入(如一体化压铸、机器人部件研发)之间的资源分配?能否举例说明您对相关议案的具体建议及影响? 回复:尊敬的投资者,您好!做为独立董事,根本职责是代表全体股东(包括中小股东)的长期利益,确保公司的可持续发展和风险可控。我们认为公司的真正价值在于其未来创造现金流的潜力,而非下一季度的每股收益,长期技术投入是构建未来核心竞争力和护城河的关键。在参与战略决策过程中,我们更关注技术投入与公司明确的长期战略(如开拓新市场、实现数字化转型等)是如何直接关联的,在审议重大技术投资时,若自身缺乏相关专业知识,也会提议聘请独立的外部技术顾问提供第三方意见。同时要求管理层提供基于假设的投资回报分析并在 过程中予以持续的监督。谢谢您的关注! Q6: 今年上半年,公司首次实施股份回购的情况请介绍一下? 回复:尊敬的投资者,您好!公司于 2025 年 4 月 8 日审议通过股份回购方案,用自有资金总额不低于人民币 7,500.00 万元(含),不超过人民币 15,000.00万元(含)以集中竞价交易方式回购公司股票,用于员工持股计划或股权激励。截至2025 年 8 月 6 日,本次股份回购计划实施完毕,公司已实际通过本次回购计划回购公司股份 940.63 万股,占公司总股本的比例为 0.9867%,购买的最高价格为 13.62 元/股、最低价格为 11.72 元/股,支付的资金总额为人民币11,949.53 万元(不含交易费用)。谢谢您的关注! Q7: 上半年经营现金流净额同比-59.75%,应收账款占归母净利润比例高达302.84%。公司如何优化回款周期及降低坏账风险? 回复:尊敬的投资者,您好!公司主要客户均为行业内实力雄厚、信誉良好的企业,整体回款安全性有保障,目前公司回款进度符合预期。公司严格按照企业会计准则及相关法规要求确认坏账准备计提方法,审慎计提信用减值损失金额。与此同时,公司持续加强应收账款管理,强化对长账龄应收款项的催收力度,不断提升资金周转效率。公司目前资金储备充足,能够有效支持公司长短期发展所需资金。谢谢您的关注! Q8: 公司掌握压铸、锻造、挤压三大工艺,但行业一体化压铸技术竞争加剧。是否面临工艺路线选择或设备更新投入的决策压力? 回复:尊敬的投资者,您好!面对复杂多变的国内外经济形势、日益激烈的行业竞争格局,公司持续巩固汽车业务市场份额,重点加大新产品研发和新客户开拓力度;并依托先发优势,积极开拓储能、机器人等新兴领域市场。同时借助海外生产基地布局全球市场,持续夯实全球化业务基础,构成了公司稳固的护城河。谢谢您的关注! Q9: 看新闻知道旭升公司正在积极拓展海外生产基地布局全球市场,公司从经营成本和利润角度介绍一下详细情况? 回复:尊敬的投资者,您好!目前墨西哥工厂已投产,具备从原料到成品的本地化供应能力,可直接服务北美客户。泰国工厂已在今年 7月开工,未来将导入公司成熟的工艺,服务东南亚及周边市场。整体来看,海外两大基地让公司实现“国内+北美+东盟”三极协同,既扩大产能,又通过原材料全球采购、本地化生产和短链物流减少运输与关税成本。随着产能爬坡和自动化提升,为新能源汽车、储能及机器人业务提供稳定支撑。谢谢您的关注!