股指期货：静观其变，不确定性下多空“平衡”

今日股指小幅放量，规模指数涨跌不一，小盘指数偏强，沪深300指数收盘下跌0.21%。两市成交额回升640.17亿元。期指方面，IF、IH放量下跌，IC、IM放量上涨。

核心观点
今日股市走势继续维持震荡，受美联储议息决议临近影响，市场预期鸽派，隔夜美元指数回落，美股上行，带动A股一定程度反映流动性宽松预期，科技上行，小盘指数偏强。中美会谈结果无冲击性增量信息，影响有限，特朗普表示将与习主席通话，市场保持静观其变。短期政策不确定性下，观望情绪浓厚，市场涨跌均表现克制，预计明日走势继续以震荡为主，等待周四凌晨美联储议息决议落地，警惕小道消息带来的振幅扩大。

策略推荐
买入跨式期权策略。

关键数据

• 现货市场：上证指数涨0.04%，深证指数涨0.45%，两市成交额23414.02亿元，环比增加640.17亿元，融资买入额占成交额比重24%。
• 期指市场：IF、IH主力合约跌0.25%、0.36%，IC、IM主力合约涨0.55%、1.02%，成交量环比分别增1.57%、0.42万手，持仓量环比分别增0.91%、0.22万手。
• 升贴水率：IF、IH、IC、IM成交量加权平均升贴水率分别为-0.2%、-0.4%、-0.8%、-4%，对应沪深300、上证50、中证500、中证1000收盘价分别为3500、2250、4400、5000点。
• 市盈率：沪深300、上证50、中证500、中证1000市盈率分别为12、12、22、20倍，呈区间波动。

市场观察
跨品种强弱方面，IH/IC、IC/IM、IF/IH、IF/IM比值在0.3-1.5区间波动。两融交易额占A股交易额比重持续在68%-12%区间变化。