不锈钢产业日报

原料端，印尼政府PNBP政策限制镍资源供应，提高成本，但印尼镍铁产能加快释放，产量回升明显，近期镍铁价格明显回落，原料成本支撑减弱。供应端，钢厂生产利润改善，因钢价上涨及原料成本涨幅较弱，预计8月钢厂产量增加。需求端，下游传统消费淡季尾声，金九银十旺季乐观预期，叠加国内财政投资政策利好，反内卷举措促进供需格局改善，市场采购意愿回暖，前期积压订单释放；同时持货商出货意愿高，国内市场保持去库趋势，现货升水持稳。技术面，持仓减量价格回调，多空交投分歧，关注MA5支撑。操作建议暂时观望，或逢回调轻仓做多。重点关注今日暂无消息。

关键数据：

• 期货市场：主力合约收盘价12970元/吨，11月合约价差-115元/吨，期货前20名持仓净买单量-16843手，主力合约持仓量130786手，仓单数量95745吨。
• 现货市场：304/2B卷切边价13850元/吨，废不锈钢304价96000元/吨，SS主力合约基差500元/吨。
• 上游情况：电解镍产量29430吨，镍铁产量2.2万金属吨，精炼镍及合金进口3823.4吨，镍铁进口83.59万吨，SMM1#镍现货价123600元/吨，镍铁平均价9550元/镍点，铬铁产量75.78万吨。
• 产业情况：300系不锈钢产量173.79万吨，库存56.4万吨，出口量45.85万吨。
• 下游情况：房屋新开工面积3520648万平方米，挖掘机产量2.47万台，大中型拖拉机产量1.98万台，小型拖拉机产量10万台。

研究结论： 原料成本支撑减弱，钢厂产量预计增加，下游需求回暖，市场保持去库趋势，操作建议暂时观望或逢回调轻仓做多。