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美联储会议临近,金银走强

2025-09-16 大越期货 爱吃胡萝卜的猫 
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大越期货投资咨询部项唯一从业资格证号:F3051846投资咨询证号:Z0015764 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 行情回顾1逻辑分析2345基本面数据持仓数据总结 CONTENTS目录 从2020年至今,沪银日增仓量大于5万手只有45个交易日,大于10万手的增仓交易日只有3天,9月1日增仓9.2万手; 沪金日增仓量大于2万手只有8个交易日,大于3万手的只有9月1日 近期受美联储议息会议临近,经济数据多数走弱影响,国内商品爆发影响更明显国内风险偏好波动较大,但银价整体仍受支撑,银价受光伏行业、芯片板块影响,银 强金弱。国内8月经济数据延续放缓,六大口径数据出口、工业、服务业、社零、投资、地产销售同比均不同程度低于前值,政策加力概率上升。 贸易风波仍存,但主要贸易经济体协定短期基本已定,市场关注度明显减轻。日欧与美贸易协定受到反对,美元资产偏弱趋势有所打破,但随着近期 美联储降息预期明显升温,美联储政治压力巨大,影子美联储下明显扩大美国经济数据的影响,今年降息预期升至3次,明年的降息预期也开始升温。本周9月美联储议息会议,降息基本“板上钉钉”,预期提前推动金银上涨已经完成,目前还未出现提前回落,情绪中性略偏强,未来还在于特朗普对美联储的政治压制。(如果关税传导仍存,叠加降息,那么恶性通胀预期将再度升温,目前基本未有此预 期) 8月美国劳动局大幅下调了上年就业数据,再度推高了经济担忧,但市场呈现分化,债券反映经济担忧,股市反映降息乐观预期,这两个因素对金银价格都是推升因素,临近美联储降息周期开启,降息乐观的推动更明显。 地缘政治摩擦依旧继续,多国内部政治动荡加剧。 7月22日降息次数降为2次 5月18日降息次数下降至2次,降息时间点后移 9月14日降息次数升为3次 8月30日降息次数依旧为2次 黄金ETF持仓都震荡增加,白银ETF持仓震荡减少,并未跟随价格上涨回升,情绪在事件落地前开始降温 本周重磅央行周,美联储、日、英、加央行将公布最新政策利率,美联储降息预期明显升温,美联储政治压力巨大,影子美联储下明显扩大美国经济数 据的影响,今年降息预期升至3次,明年的降息预期也开始升温。本周9月美联储议息会议,降息基本“板上钉钉”,预期提前推动金银上涨已经完成,目前还未出现提前回落,情绪中性略偏强,未来特朗普对美联储的政治压制强劲,宽松周期叠加美元趋弱,金银上涨的良好环境回归。 相对较为复杂的是,金银价格受风险偏好影响显著,近三年一直表现为正相关性,但在宽松预期下风险偏好高涨,不能排除资产偏好的转移。 今年以来金银价格呈现在落地事件发生前就完成冲高回落的过程,在落地事件前一天就开始情绪降温,转为回调,近期在非农数据下调超预期落地后,就已经表现出落地后回调趋势,但并未明显回落,情绪或仍存。具体需关注9月点阵图,金银推动力强弱还需观察,但上行趋势不变。 沪金沪银价格目前都处于历史最高位,上方并未有压力位,从近期市场交易习惯看,偏好大量资金一次性非连续推高价格,建议长期持有。COMEX银压力位在于43.75,具目前涨幅不足5%,银价达到可能性大,特别在目前交易 习惯和风险偏好下,银强金弱依旧未变。 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码:839979 THANKS!