大基金三期出手，国产芯片迎风口-20250915原文

2025年09月16日 10:33 发言人1 00:00各位投资者，大家下午好，欢迎收看产能解盘，我是光大证券投资顾问李泉。 发言人1 00:05今天市场整体的表现，日内就走出了冲高回落的状态，但是部分板块的表现还是非常强势的。 发言人1 00:14比如像游戏板块，也包括像开盘的时候，大家也看到了半导体板块的表现也是极为强势。 此外今天有多个低位的一些板块有了还不错的这样一个表现，特别是啊有一些低价股，走出了连续上涨的这样一个状态。 发言人1 00:33当然有时候大家会说背后有可能会有各种酝酿的这样一个题材在发酵。 发言人1 00:39但是更多的还是来自于一些领涨的、大涨的这些板块个股，起到了非常好示范效应。 接着资金就有可能会从相对比较高位的板块或者个股，逐渐的去寻找到更加具有性价比，或者整体的估值，或者学的位置处于低位的这样一个机会。 在这样一个影响之下，大家就有可能会看到前期的一些主线机会一点点开始有了分化，甚至有了一些比较显著的这样一个震荡回调的走势。 同时大家又可以发现之前一些冷门的板块，一点点又获得了比较多的这样一个资金的关注，一点点又呈现出来了高低切换的这样一个状态。 发言人1 01:27当然了，这个不是一蹴而就的过程，是一个可能会一个相对比较漫长的这样一个阶段。 发言人1 01:35所以我们可以接着耐心的去寻找到一些低位的值得我们去长期关注的一些方向。 发言人1 01:44毕竟就像我们之前给大家分析的，目前来看，就算是在强如科技这样一个细分条线里头，你就会发现还是有啊一些领域相对的位置是比较低的。 发言人1 01:57 就比如大家在周末的时候看到了一条非常正棒的这样一个信息，就是关于模拟芯片的这样一个反倾销的政策。 随后各个协会也是表达了对这相关的一些协会对这方面政策，商务部这方面反倾销的决说是非常支持的。 发言人1 02:16它是涉及的具体的领域和板块就是模拟芯片。 发言人1 02:21熟悉半导体的教板应该大致的了解模拟芯片它也是集成电路里边非常重要的一个细分的方向。 发言人1 02:30它大概集成电路占半导体整体的大概有个767成或者七八成这样一个市场份额。 那其中像模拟芯片大概又占集成电路大概两成的市场份额，所以它也是一个非常大的一个细分的领域。 发言人1 02:49 但是在这样一轮科技股大幅上涨的行情之中，这些模拟电路也包括有其他的一些细分的领域，其实还是处于相对这样一个低位，不像那些和AR硬件关联度比较高的细分的科技与涨幅那么大。 也像通信设备为例，这个应该算是AR硬件里边非常有代表性的一个板块。 发言人1 03:13 它从四月份一直到现在，整体的上涨幅度一度是超过150%，涨势是非常伶俐的那如果大家对比历史上牛市阶段科技股一些焦点的的板块的这样一个表现，就会发现这样一个涨幅基本上也是不输历史上那些牛市这种科技股主升段的行情。 发言人1 03:37 那在这样一个背景之下，如果未来这些板块还要有进一步的表现，还要有比较强势的行情，就一定要寻找到基本面的支撑，来去化解相对比较高的估值和现在相对比较高的位置。 发言人1 03:53这些都得需要有比较强的后期的一些财务数据的这样一个支撑。 发言人1 04:00 当然半导体行业，尤其是国产芯片，目前还是一个大发展的时期，在这样一个大发展时期，大家会看到各种引导产业基金就扮演着非常重要的角色。 发言人1 04:13 就像在之前，大家看到了大连一期二期对于国产芯片发展起到了至关重要的作用。 发言人1 04:22那现在大英三期也是逐渐的落地了，而且首次公开出手。 发言人1 04:28这次出口直接的就是瞄准了间合设备。 发言人1 04:31它是半导体设备里边非常重要的一个细分领域，同时也是我们国产半导体设备领域相对比较空白的一个方向。 发言人1 04:42所以现在可以看到大基金三期瞄准的方向还是非常精准的。 发言人1 04:47就是要去寻找到我们半导体产业链相对比较薄弱，或者发展相对比较滞后的一些方向。 发言人1 04:56然后打击御三期，就进行重点的投资，进一步的去推动相关领域的发展。 发言人1 05:02目前来看，只是大基金三期首次出手。 发言人1 05:05我们可以看到在开盘的时候，模拟芯片相关的龙头公司基本上都出现了涨停或者大涨的行情，有不少的个股是20厘米涨停。 发言人1 05:18它的背后就是大家看到了相对于一些AR硬件核心的主线模拟芯片，它的位置或者它的这样一个涨幅还没有那么高。 再一方面的确是大基金3，无论是大金37，还是刚才我们所讲的模拟芯片相关的这样一个像反倾销的一些政策等等，这些对我们国产芯片的影响都是比较大的。 所以在各种因素的影响之下，在开盘的时候半导体板块，特别是一些细分领域板块表现是非常强势的。 发言人1 05:54当然我们可以看到整体的这样一个半导体板块，在今天创下了近一段时间新高之后，接着又出现了这样一个回落。 发言人1 06:04 所以在这样一个背景之下，就算强如半导体，有那么多的利好政策再去加持这个领域。 发言人1 06:11 刚才所讲的模拟训练肯定效，加上大基金投资国产歼合半导体设备，这些都对半导体板块的影响比较大。 再加上其实大家也看到了，无论是闪迪还是美光，都在推动存储芯片涨价的落地，这个对于半导体板块的影响也是非常积极的。 发言人1 06:35所以大家可以看到那么多利好的一些消息都在指向这个领域。 发言人1 06:40但是这个板块今天跟这样一个升高回落，也是给大家提个醒，可能有很多政策突发的信息。 发言人1 06:49大家通过逻辑上推导，它对某个利细分领域，它就是一个非常好的这样一个利好的因素。 发言人1 06:57但是也得要去看当前这个板块所处的位置。 如果之前它已经经过了非常大幅的上涨，就以半导体这个板块为例，其实它从今年的四月初以来，一直到现在，走出了非常连续的这样一个上涨的行情。 发言人1 07:17也是从最低价2460.1路是涨到最高价3900多点，概有60%的上涨的幅度。 发言人1 07:29那么这些上涨圈背后也已经隐藏了对整整利好的这样一个定价和预期。 发言人1 07:36 当然这些一旦兑现之后，市场可能要关注到的，尤其是在高位的这些投资者要关注到的是未来的一些亮点，也包括现在高位可能积积在的短线的这种抛压该怎么样去化解，这个可能对于短线的行情的影响都会比较大。 发言人1 07:58 但是无论怎么样，这样一个增长期的逻辑是值得我们去挖掘的，尤其是要去找到这些长线的支撑因素，到底对于哪些细分领域有着直接的这样一个影响。 发言人1 08:11并不是所有的科技细分领域都向AR硬件表现那么强势，还是有不少的领域趴在相对比较低的位置。 发言人1 08:20 这个就有可能会成为大家关注的下一个风口，特别是有一些比较好的力多的因素出现的时候，它的这样一个影响就是比较大的那过往这一幕幕已经发生在了你就比如像之前的锂电池板块，今天锂电池包括新能源，无论是我看到就比如像锂电池龙头公司，也包括像一些光伏设备里面龙头公司今年的表现都是极为强势的。 发言人1 08:52它的这样一个影响因素也是来自多方面的。 发言人1 08:56从上周五以来，其实大家也已经看到了，像电力设备稳增长工作方案也是发布了。 发言人1 09:02当时在上周五的时候，其实电力设备相关的一些公司全是电力设备最重要的一些投资方向。 就包括这些新能源的蟹粉领域，锂电池，包我像公控设备等等，这些都是电力设备非常重要的一些投资方向，表现就比较强势。 发言人1 09:22 那像今天又有这样一个比较好的这样一个行情，那它的回复也受到了你就比如我们看到的像汽车领域的这样一个稳增长工作方案，也包括我们看到了求是刊发了非常重要的一篇文章，这篇文章有我会给大家进行介绍。 发言人1 09:43 他其中特意去提到了建设统一大市场里边，有一个非常重要的环节，就是要去解决企业低价无序竞争乱像。 发言人1 09:56首先求职杂志是我们政策方面非常顶级的这样一个杂志。 发言人1 10:03再加上这次，这样一篇文章，本身就是最高层对于我们经济的相关的政策上的这样一个指导。 发言人1 10:13所以既然已经提出来了，要清除或者要解决一些重点难点。 发言人1 10:19第一条就是毛病在了，着力整治企业低价无序竞争乱象。 对于之前一直饱受供给以扩张无序所带来的供需严重失衡的新能源领域，它的这样一个走向就是相对能够比较好理解了。 发言人1 10:38当然新能源具体的细分领域，其实它们之间的这样一个表现也是呈现出来了比较明显这样一个分化。 发言人1 10:45 也就比如像锂电池最近一段时间持续的这样一个上涨，也是带来了他们较相对比较底部的这样一个位置，已经出现了比较明显的这样一个上涨幅度。 像我日常也是跟踪新能电池这个板块，新能电池这个指数周线层面上一直到现在已经走出来了七连阳的这样一个走势。 发言人1 11:08它要比24年那一个时候创的这样一个6780点的这样一个地位，到现在已经涨幅接近1.2倍了。 发言人1 11:19特别是在今年4月份以来，新能源电池这个细分的领率的涨幅已经突破7%去了。 虽然它不像通信设备这样一个AR硬件高度紧密联系的一些细分领域，他们能有1点四五倍的这样一个上涨幅度。 发言人1 11:37但是有70%以上的上涨的幅度，也已经是非常明星的这样。 发言人1 11:42哪一个细分的领域了。 发言人1 11:44所以这个是锂电，锂电池它是相对新能源里边表现非常强势的这样一个方向。 发言人1 11:51比如像光伏设备，它的整体的这样一个走势的结构，包括它的这样一个垫底的时间，其实和新能源电池就会有非常大的差。 发言人1 12:00毕竟当前大家会看到光伏设备里边不少的细分领域或者上市公司，他们当前还是面临非常严峻的经营的压力。 发言人1 12:11珍惜业绩的时候，他们的这样一个亏损额度还是比较高的。 发言人1 12:16在在这样一个背景之下，大家会看到整个板块见底的这样一个时间就要落后于新能电池这个指数。 发言人1 12:24光伏设备其实它从今年的这样一个地位也有了不错上涨幅度。 发言人1 12:294月7号那一次大幅下跌，就是带动了光伏设备整个板块指数是盼到了322点。 发言人1 12:38那目前来看从322.1路上行，目前来看也已经有接近60%的上涨的幅度。 发言人1 12:46特别是在前边两周的时间，确实整体的这样一个光伏设备的三周的涨幅都能超过百分之以上。 发言人1 12:57它的背后就是大家看到好了反内卷相关的政策，可能会给光伏设备这个板块带来极大的这样一个影响。 发言人1 13:06特别是制约整个板块，整个行业发展的非常重要的这样一个压制性的因素，有可能就会面临比较大的这样一个改观。 发言人1 13:17同时它叫此轮牛市以来这样一个时间周期里边的最低点，上涨幅度大概是60%不到。 发言人1 13:27但是刚才们所讲的新能锂电，它的这样一个上涨的幅度基本上已经接近1.2倍了。 发言人1 13:34所以不同的产业链，不同的细分领域，大家的见底的时间上、节奏上有非常大的差异。 发言人1 13:44包括建立之后整体上涨的幅度也是有比较大的这样一个区别。 发言人1 13:49 但是无论怎么样，刚才我们所讲的无论是科技的像半导体，包括像模拟芯片等等，腾讯设备，包括像游戏，也包括刚才所讲的这些新能源系，还有今天表现一点点，开始活跃了一些低价的板块，就像前两应该是前两周我们一再给大家去介绍一些周期板块。 发言人1 14:10比如像煤炭，其实现在也开始一点点游离点异动的这样一个表现了。 发言人1 14:15它的背后都是代表着当前的市场的风格，随着逐渐到达相对比较高的位置之后，就有了高低切换的这样一个状态。 发言人1 14:27 而且整体在这样一个上层的背景之下，牛市的背景之下