2025年《财富》中国500强上榜制造业企业数量有所回升，但制造业盈利能力有待提升

2025年9月8日 总第922期 2025年《财富》中国500强上榜制造业企业数量有所回升，但制造业盈利能力有待提升 7月22日，2025年《财富》中国500强（以下简称榜单）发布，共有239家制造业企业上榜，较上年增加2家。赛迪研究院分析近三年制造业企业数据发现，上榜制造业企业数量占比稳定在四成以上，金属制品领域企业数量连续三年排在首位，广东、北京、浙江企业数量超过1/3，制造业上榜企业发展总体平稳。但利润水平长期低于总体且差距有所扩大，制造企业盈 利能力有待提升。建议引导企业加强技术创新，加快传统产业转型升级，稳定企业发展信心，促进制造业企业高质量发展。 一、我国制造业上榜企业发展总体稳定 总体来看，制造业上榜企业数量占比稳定在四成以上，2025年实现小幅回升。2025年我国500强企业营业收入总和为14.2万亿美元，约为我国2024年GDP的四分之三。其中，国家电网以5484亿美元的营收位居榜首，中国石油、中国石化分列榜单第二位和第三位。从制造业来看，2025年共上榜制造业企业239家，较2024年增加2家，近三年上榜制造业企业数量占全部上榜企业数量始终保持在47%以上。但受消费需求疲软、出口波动、价格下行等因素影响，上榜制造业企业营业收入（5.80万亿美元）较2023年、2024年分别减少0.54万亿美元、0.24万亿美元，头部企业的经营表现与行业整体走势基本一致。 分行业看，金属制品、车辆与零部件领域上榜企业数量位居前二。2025年，上榜制造业企业覆盖金属产品、化学品、纺织服装等传统产业，以及车辆与零部件、电子电器设备、半导体及电子元器件等新兴产业，共涉及20个细分行业。其中，金 属产品（55家）企业数量连续三年排在细分行业首位，2025年营业收入（1.27万亿美元）占上榜制造业企业比重达21.9%。随着我国新能源汽车产业快速发展，2025年车辆与零部件领域企业数量（34家）位居第二，分别较2023年、2024年增加10家、7家，增长最为明显。但受原油价格下行压缩化工企业效益等影响，化学品领域上榜企业数量（22家）较2023年、2024年分别下降12家、7家，成为2025年企业数量下降最多的行业。 分区域看，广东、北京、浙江制造业企业上榜数量始终位居全国前三。从重点区域看，长三角（58家）、粤港澳大湾区（50家）、京津冀（39家）三大重点区域共上榜147家制造业企业，占全部上榜制造业企业比重高达61.5%，较2023年、2024年分别提升2.8个、2.4个百分点，制造业头部企业集聚态势更加明显。从头部省份看，2023—2025年，广东、北京、浙江上榜制造业企业数量始终位居全国前三。2025年，广东（34家）、北京（30家）、浙江（26家）合计上榜制造业企业90家，较2023年、2024年分别增加2家、5家，仍大幅领先其他省份。值得注意的是，河南（9家）、安徽（7家）、湖北（5家）、湖南 （4家）四个中部省份上榜企业数量进入全国前15位，制造业发展势头较好。 二、我国上榜制造企业盈利能力有待提升 从国际对比看，我国上榜制造业企业在营收、利润方面与美国差距明显。2025年，美国500强营业收入为19.9万亿美元、利润为1.9万亿美元，分别是中国500强营业收入、净利润的1.4倍、2.5倍。美国利润最多的5家制造业企业利润（2351亿美元）与我国239家制造业企业利润（2235亿美元）相当，我制造业头部企业盈利能力与美国相比仍有提升空间。其中，苹果公司以937亿美元的利润成为美国500强最赚钱的制造业企业，是中国500强最挣钱制造业企业（中国石油）利润的4.2倍。英伟达以55.8%的利润率成为美国500强中利润率最高的制造业企业，高出中国500强利润率最高的制造业企业（贵州茅台）6.3个百分点，我国制造业发展需尽快实现从规模优势向质量效益转变。 从与其他行业对比看，制造业虽在营收方面持续领先，但在利润规模、利润率等方面大幅落后于金融、互联网等行业。 2025年，我国上榜制造企业营业收入（5.8万亿美元）占500强全部营收的40.8%，排在所有行业第一位，较第二位的金融业高3.1万亿美元；但利润只占500强总利润的29.5%，较金融（利润占中国500强全部利润的44.8%）低15.3个百分点，排在第二位。其中，仅33家银行企业的利润就比制造业利润高427亿美元。从利润率看，2023—2025年，制造业企业平均利润率分别较500强平均利润率低1.2、1.3、1.4个百分点。金融（12.6%）、互联网（10.8%）行业利润率连续三年排在所有行业前两位，近三年平均利润率分别是制造业的3.5倍、3倍，制造业盈利能力有待提升。 从制造业内部看，医疗器械、半导体、金属制品、纺织等制造业细分领域利润分化显著。在2025年上榜的20个制造业细分行业中，利润率在15%以上的仅有4个，分别为医疗器材和设备（31.8%）、饮料（26.8%）、服装（19.4%）、半导体和电子元件（17.4%）。多个制造业细分领域面临盈利困境，炼油、建材和玻璃、车辆与零部件、金属产品、纺织等10个行业利润率低于制造业平均利润率（3.9%），且除炼油之外，其他9个均 在3%以下。其中，受行业内卷影响，车辆与零部件行业34家上榜企业平均利润率仅为2.3%，整车企业除长城（6.3%）、理想（5.6%）、比亚迪（5.2%）外，其他企业利润率均在5%以下，广汽（-0.4%）、江淮（-4.2%）、零跑（-8.8%）、小鹏（-14.2%）、蔚来（-34.5%）等车企更是利润率为负。 三、对策建议 引导企业加强技术创新。一是支持制造企业加强与上下游、产供销各方面企业协同创新，持续推动产品迭代升级，主动为用户提供升级的产品体验，通过新产品、新服务开创新市场。二是研究出台标准与专利协同政策指引，依托大型链主企业开展产业链上下游联合攻关，加快形成一批具有国际竞争力的高价值专利组合，积极打造技术、专利、标准联动的创新体系。 加快传统产业转型升级。一是对标国际先进标准及时修订部分行业标准，重点建设一批国家标准、行业标准与团体标准协调配套的标准群，以标准引领传统企业转型升级，激发企业发展活力。二是做好传统产业产能预警，强化跨界投资监管， 通过提升环保、能耗、安全等要求加快淘汰落后产能，引导存量资源向先进企业集中，形成优胜劣汰的长效机制。 稳定企业发展信心。一是加强行业自律，建立包含各项成本、财政补贴、税收优惠的定价计算公式，打击扰乱市场秩序的恶意降价行为，引导企业从价格竞争转向技术创新和服务质量竞争。二是健全预期管理机制，进一步促进财政、货币、产业等政策协同发力，及时发布大宗商品供需、价格、重大事件等相关信息，加强合理预期引导，稳定市场信心。 本文作者：赛迪研究院张赛赛韩建飞张凯联系方式：16601336468电子邮件：zhangss@ccidthinktank.com