A股或延续震荡上行态势，市场缺乏持续性主线，踏准板块轮动节奏

市场综述与盘面点评

周一A股市场呈现分化格局，沪指相对羸弱，创业板指与深成指延续年内新高趋势。市场缺乏持续性主线，热点轮动过快，赚钱效应分散。行业方面，游戏、汽车整车、农牧饲渔等板块涨幅居前，贵金属、保险等板块跌幅居前。

• 游戏板块：受国产游戏版号过审及AI技术赋能内容生产消息刺激，游戏板块大涨，AI在游戏领域应用落地前景较好。
• 电池板块：受《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》及《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》政策支持，电池、能源金属、固态电池等新能源赛道活跃，全球“双碳”目标下锂电、光伏需求持续。
• 半导体板块：受国家大基金三期成立、全球AI和高性能计算需求上升及自主可控逻辑推动，半导体板块上涨，国产替代趋势显现，建议关注国产替代及技术领先企业。
• 机器人行业：受行业内生增长动能强劲、政策支持及人形机器人发展利好推动，机器人执行器、人行机器人概念股活跃，但短期涨幅过大，建议逢低关注。
• 农牧饲渔板块：受内循环和国家安全重要性提升及生猪养殖行业集中度提升利好，鸡肉、猪肉、农牧饲渔等农业股上涨，建议关注龙头股及智慧农业相关企业。

后市大势研判

短期看，市场既没有足够力量推动指数大幅上行，也缺乏导致指数深度调整的因素。中长期看，中国经济具备较强韧性，产业结构升级趋势明确，资本市场制度改革持续释放红利，市场向好的基础没变。预计后市A股大概率延续震荡上行态势。

板块方面或难有特别明晰的主线：

• 科技板块：虽看好，但连续上涨后内部可能出现分化。
• 新能源赛道：仍可逢低关注，具备核心技术储备的龙头企业有望享受估值修复与业绩增长双重红利，固态电池概念板块相对强势但未能形成足够板块带动力。
• 顺周期板块与高端制造：作为经济复苏核心受益者，也有机会。
• 券商板块：受益于市场活跃度提升，经纪、两融业务直接获利。

操作策略

采取不同策略，踏准板块轮动节奏：

1. 持仓待涨基本面良好、行业前景明确的优质公司。
2. 适当减少前期涨幅过大、估值过高的板块配置。
3. 关注业绩确定性强的科技二线龙头、新能源、顺周期及券商板块在回调过程中出现的结构性机会。
4. 控制仓位水平，保留机动资金，灵活应对。

风险提示

股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。