一、行情回顾与操作建议
郑棉震荡调整。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 15249 元/吨，较上一交易日涨 1 元/吨。2024/25 北疆地方机采 4129/29B/杂 3.5 内较低销售基差报价在 CF01+1300~1400，较多销售基差在 CF01+1400 及以上，疆内自提。2024/25 南疆喀什机采 3129/29B/杂 3.5 内较低销售基差在 CF01+1150~1250 区间，较多同品质报价在 CF01+1250 及以上，内地自提。纯棉纱市场交投一般，弱于往年同期。价格方面持稳为主，局部优惠出货，实单协商为主。纺企开机情况变化不大，内地总体开机水平不高。全棉坯布市场需求平稳偏弱，纯棉布价格视量协商，大型织厂订单量一般。家纺织厂反映走货情况环比有增加，但订单持续性不佳，目前价格依旧难涨。宏观方面，中美在西班牙就有关经贸问题举行会谈，本周美联储将公布利率决议，短期宏观影响加强。海外市场，USDA9 月供需报告除中国外库消比小幅上升，报告整体中性略空。美棉周度出口数据转弱，CFTC 基金净多持仓维持低位运行，外盘震荡偏弱运行。国内市场，部分地区已经开始人工采摘，机械采摘将于下周开始。据国家棉花市场监测系统数据，截至 9 月 11 日，全国新棉采摘进度为0.3%，同比提高 0.1 个百分点，较过去四年均值下降 0.1 个百分点。轧花厂等待实际开秤价格指引。需求端周度成品库存轻微去库，下游织厂开机仍季节性略有回升，刚需支撑仍存。短期区间震荡调整。
二、行业要闻
- 据国家统计局，2025 年 8 月我国服装鞋帽、针纺织品类收入 1045 亿元，同比增 3.1%。2025 年 1-8 月服装鞋帽、针纺织品类累计收入 9400 亿元，同比增 2.9%。
- ICE 公布数据显示，截至 9 月 11 日，ICE 可交割的 2 号期棉合约库存持平于 15,474 包，上一交易日 15,474 包。CFTC 数据显示，截至 2025 年 9月 9 日，ICE 期棉基金净多头率为-27.05%（周环比降 0.49 个百分点，上周降 1.44 个百分点）。
三、数据概览
（此处为数据图表，无具体内容）
四、研究结论
短期区间震荡调整。
