广东世运电路科技股份有限公司是一家年产能超过500万平方米、年销售额超过35亿元的大型电路板制造企业，正计划通过新建项目将产能提升至700万平方米。公司专业生产双面板、多高层板、HDI、软板等多种线路板，广泛应用于汽车、工业、消费电子、通讯和医疗等领域，并已获得多项国际认证，在国内和国际市场均具备较强竞争力。
公司未来发展方向
世运电路未来将以汽车电子为基石，通过技术协同构建"PCB-半导体-封装"一体化能力，打造高集成度模组化产品。同时，公司将拓展储能、人形机器人、低空经济等新兴领域，依托泰国基地实现全球化产能布局，并坚持技术溢价与财务稳健，提升综合竞争力。
核心产品与技术
公司重点研发的"芯创智载"新一代PCB产品采用芯片内嵌技术，具有提升可靠性、改善电气性能、降低成本等优势，主要应用于新能源汽车、数据中心、人形机器人等领域。该产品预计2026年中投产，目标客户包括人工智能、新能源汽车等新兴领域企业。
原材料与价格波动应对
公司原材料主要包括覆铜板、玻璃纤维布等，核心供应商价格相对稳定。为应对原材料价格波动，公司采取与供应商协商控制涨幅、优化供应链、提升生产效率、运用金融工具进行套期保值等措施。
行业技术与发展
PCB行业技术主要受材料选择、生产工艺和生产环境等因素影响，技术更新换代快。公司在AI服务器领域已实现28层AI服务器用线路板、24层超低损耗服务器和5G通信类PCB的量产，并覆盖国内外客户。随着新建项目投产，未来AI服务器主板及其他高端多层板产能将逐步释放。
主要客户T业务情况
T客户是公司重要客户，双方合作十余年。2025年，T客户因市场需求变化将带动销量增长，同时汽车智能化提升将增加单车价值量。在储能业务方面，随着上海储能工厂投产，T客户储能业务将保持快速增长。人形机器人业务方面，公司将持续配合客户开发，预计随量产同步实现增长。
运营与财务状况
公司对主要客户的账期一般为60天左右，海外收入占比超过八成，客户回款较快。珠海世运（前身为奈电软性科技）主要生产软性印制电路板和软硬结合板，产品应用于消费电子市场。公司正通过市场拓展、技术研发等措施改善珠海世运经营状况，并引入新能源汽车、低空飞行等新兴领域客户。
应对行业竞争策略
面对PCB行业内卷，公司主要通过技术创新、拓展市场领域、加强产能布局等方式应对。2025年拟投资15亿元建设新一代PCB智造基地，重点生产芯片内嵌式PCB产品和高阶HDI电路板。在市场拓展方面，公司以新能源汽车为着力点，积极拓展AI+应用、人形机器人等新兴领域。在产能布局方面，构建"国内+海外"双备份体系，泰国基地预计2026年12月达产，国内下半年拟投资建设新一代PCB制造基地。
