行业双周报

本报告导读： 军工《抗战80周年大会三演，以军行动扰地区格局》2025.09.03军工《阅兵隆重举行，新装备亮相彰显行业高景气度》2025.09.03军工《军工行业研究框架》2025.08.23军工《抗战80周年大会首演，美俄北极动态趋紧》2025.08.21军工《中俄开展海上联合演训，美开始构建反无人机体系》2025.08.13 军工板块上涨，北约宣布部署“东方哨兵”，俄白举行“西部-2025”联合战略演习，大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。 投资要点： 军工板块上涨，北约宣布部署“东方哨兵”。1）上周（9.8-9.12）上证综指上涨1.52%，创业板指数上涨2.10%，国防军工指数上涨2.14%，跑赢大盘0.62个百分点，排名第12/29。2）上周（9.8-9.12），各大军工指数表现较好，其中军工龙头表现最好，上涨2.29%，排名1/10。3）央视新闻9月12日报道，当地时间12日，北约秘书长马克·吕特和北约欧洲盟军最高司令亚力克苏斯·格林克维奇在北约总部举行联合新闻发布会。发布会上，吕特表示，北约已发现无人机侵犯了四个国家的领空，俄罗斯空中活动愈发频繁，无论这些行为是有意还是无意，都具有极高危险性。目前，北约正在部署“东方哨兵”系统以强化东翼防御态势，该系统将整合丹麦、法国、英国、德国等多个盟友的军事资源。 俄白举行“西部-2025”联合战略演习。新华社莫斯科9月12日电俄罗斯国防部12日说，俄罗斯和白俄罗斯武装力量当天开始举行代号为“西部-2025”的联合战略演习。据俄国防部在社交媒体上公布的消息，本次演习是两国武装力量2025年联合训练的最后阶段，将在俄罗斯和白俄罗斯的训练场以及波罗的海和巴伦支海水域进行。演习目的是提高指挥人员和参谋部的军事素养，加强地区和联合部队在执行维护和平、保护利益和确保军事安全任务时协同行动的能力和实战训练水平。 投资推荐：1）总装：中航沈飞、中航西飞；2）元器件：中航光电；3）分系统：中航机载、北方导航、航天南湖；4）材料与加工：菲利华、华秦科技。 相关标的：主机厂：中航成飞；分系统：国睿科技；元器件：航天电器；材料与加工：铂力特。风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关 公司民品业务业绩不达预期的风险。 目录 1.北约宣布部署“东方哨兵”，俄白举行“西部-2025”联合战略演习.......32.行情回顾：军工板块上涨，国防信息化表现较好.......................................52.1.行业表现：上涨2.14%，跑赢大盘0.62pp.............................................52.2.指数表现：军工龙头表现最好................................................................52.3.板块表现：国防信息化板块表现较好....................................................53.军工行业重大新闻..........................................................................................73.1.国内新闻....................................................................................................73.2.国际要闻....................................................................................................74.上市公司重要公告..........................................................................................85.风险提示..........................................................................................................9 1.北约宣布部署“东方哨兵”，俄白举行“西部-2025”联合战略演习 大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。 军工板块上涨，北约宣布部署“东方哨兵”。1）上周（9.8-9.12）上证综指上涨1.52%，创业板指数上涨2.10%，国防军工指数上涨2.14%，跑赢大盘0.62个百分点，排名第12/29。2）上周（9.8-9.12），各大军工指数表现较好，其中军工龙头表现最好，上涨2.29%，排名1/10。3）央视新闻9月12日报道，当地时间12日，北约秘书长马克·吕特和北约欧洲盟军最高司令亚力克苏斯·格林克维奇在北约总部举行联合新闻发布会。发布会上，吕特表示，北约已发现无人机侵犯了四个国家的领空，俄罗斯空中活动愈发频繁，无论这些行为是有意还是无意，都具有极高危险性。目前，北约正在部署“东方哨兵”系统以强化东翼防御态势，该系统将整合丹麦、法国、英国、德国等多个盟友的军事资源。 俄白举行“西部-2025”联合战略演习。新华社莫斯科9月12日电俄罗斯国防部12日说，俄罗斯和白俄罗斯武装力量当天开始举行代号为“西部-2025”的联合战略演习。据俄国防部在社交媒体上公布的消息，本次演习是两国武装力量2025年联合训练的最后阶段，将在俄罗斯和白俄罗斯的训练场以及波罗的海和巴伦支海水域进行。演习目的是提高指挥人员和参谋部的军事素养，加强地区和联合部队在执行维护和平、保护利益和确保军事安全任务时协同行动的能力和实战训练水平。 投资推荐：1）总装：中航沈飞、中航西飞；2）元器件：中航光电；3）分系统：中航机载、北方导航、航天南湖；4）材料与加工：菲利华、华秦科技。 相关标的：主机厂：中航成飞；分系统：国睿科技；元器件：航天电器；材料与加工：铂力特。 风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。 2.行情回顾：军工板块上涨，国防信息化表现较好 2.1.行业表现：上涨2.14%，跑赢大盘0.62pp 上周（9.8-9.12）上证综指上涨1.52%，创业板指数上涨2.10%，国防军工指数上涨2.14%，跑赢大盘0.62个百分点，排名第12/29。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.2.指数表现：军工龙头表现最好 上周（9.8-9.12），各大军工指数表现较好，其中军工龙头表现最好，上涨2.29%，排名1/10。 2.3.板块表现：国防信息化板块表现较好 上周（9.8-9.12），国防信息化板块表现较好： 国防信息化板块：金信诺（+30.82%）、新光光电（+26.05%）、兴森科技（+18.20%）等股票涨幅居前；长城军工（-6.72%）、南京熊猫（-10.03%）、科思科技（-4.54%）等股票跌幅居前。 3.军工行业重大新闻 3.1.国内新闻 【中国海警舰艇编队9月12日在我钓鱼岛领海巡航】 9月12日，中国海警1302舰艇编队在我钓鱼岛领海内巡航。这是中国海警依法开展的维权巡航活动。新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4OI5ncm9pg4 【福建舰赴南海“首次远航秀”：通过台湾海峡，引起多方关注】 12日，中国官方证实首艘弹射型航母福建舰通过台湾海峡。接受《环球时报》记者采访的军事专家表示，这表示福建舰正式入列的日子越来越近，中国的“三航母时代”指日可待，与其他两艘航母相比较，福建舰的综合作战能力更强。 新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4OIeY3CHpE3 【东部战区新闻发言人就美、英军舰过航台湾海峡发表谈话】 东部战区新闻发言人施毅陆军大校表示，9月12日，美“希金斯”号驱逐舰、英“里士满”号护卫舰过航台湾海峡并滋扰挑衅。中国人民解放军东部战区组织海空兵力对其过航行动全程跟监警戒，有效应对处置。美方、英方行径传递错误信号，破坏台海和平稳定。战区部队时刻保持高度戒备，坚决捍卫国家主权安全和地区和平稳定。 新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4OIXsLeIzpL 【砺兵正当时！陆军大漠戈壁开展多型火炮实弹战术演练】 第74集团军某旅炮兵分队日前从岭南沿海千里机动，在陌生地域展开全员全装多课目综合演练，检验部队在复杂环境下的综合打击能力。新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4OIC8s7UBhg 3.2.国际要闻 【以军称“基甸战车2”行动进入下一阶段】 以色列国防军12日发表声明说，以军在加沙城的“基甸战车2”行动进入“下一阶段”，超过500个巴勒斯坦武装组织目标遭到打击。新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4OIwbULLIzN 【索马里军队挫败“青年党”恐袭企图打死30名武装分子】 当地时间9月12日，索马里国防部发布通报称，索马里国家武装部队在加尔古杜德州成功挫败“青年党”武装企图发动的袭击。行动共造成36人死亡，其中包括6名部队人员，另有数人受伤。新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4OIQOH67ueW 【俄白“西部-2025”联合军演启动】 当地时间12日，俄罗斯国防部通报，俄罗斯和白俄罗斯武装力量联合战略演习“西部-2025”当天正式启动。此次演习是两国武装力量本年度联合训 练的最后阶段。通报称，演习将重点演练在遏制联盟国家的侵略行动时，对跨军种、区域及联盟军队集群的指挥控制问题，以及消除威胁、稳定边境局势的多种联合行动方案。 新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4OIEfGQJaPO 【苏丹军方宣布夺回中部重镇巴拉市】 新华社开罗9月11日电（记者吕迎旭张猛）喀土穆消息：苏丹武装部队11日说，经过数月战斗，苏丹武装部队从快速支援部队手中重新夺回北科尔多凡州巴拉市控制权。 新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4OI6gj19umJ4.上市公司重要公告 【航天时代电子技术股份有限公司关于筹划资产置换暨关联交易事项的提示性公告】 公司于2025年9月12日收到控股股东中国航天时代电子有限公司的《关于筹划资产置换事项的告知函》，经协商，西安微电子技术研究所（航天时代公司所管理的事业单位）拟将其持有的西安太乙电子有限公司67%股权（暂定，最终股权比例在交易方案中确定）与公司控股子公司北京时代光电有限公司持有的北京航天兴华科技有限公司100%股权进行资产置换；北京遥测技术研究所（航天时代公司所管理的事业单位）拟将其持有的相关技改资产与公司控股子公司航天长征火箭技术有限公司密码与信息安全类业务相关资产进行资产置换；上海科学仪器厂有限公司（航天时代公司之全资子公司）拟将其持有的相关技改资产与公司控股子公司上海航天电子有限公司深空探测类业务相关资产进行资产置换。差额部分由一方分别向另一方支付现金。 【苏州长光华芯光电技术股份有限公司股东减持股份结果公告】 本次减持计划实施前，国投（上海）科技成果转化创业投资基金企业（有限合伙）（以下简称“国投创业上海基金”）持有苏州长光华芯光电技术股份有限公司（以下简称“公司”）股份10,419,882股，占公司总股本的5.91%，为公司首次公