阿里上线“高德扫街榜”，《预制菜食品安全国家标准》草案已通过审查海外周报

分析师 ►阿里上线“高德扫街榜”，重新切入到店与自营团购业务 分析师：邓奕辰邮箱：dengyc@hx168.com.cnSAC NO：S1120525020001联系电话： 9月10日，阿里巴巴集团推出“高德扫街榜”，以“真实可信、永不商业化”为核心理念，重建线下服务信用体系，并切入自营团购业务。榜单结合用户行为与信用数据，聚焦美食、酒店和景区，细分“本地人爱去”“多次前往”“烟火小店”等类别，综合评分由行为分、信用分和内容分构成，并引入芝麻信用，提升权重与可信度。 分析师：刘彦菁邮箱：liuyj3@hx168.com.cnSAC NO：S1120525020003联系电话： 高德同步宣布“烟火好店支持计划”，将发放2亿元打车券和9.5亿元消费券，降低用户到店成本；推出“烟火小店榜”，每日带来5,000万次曝光；并投入3,000万元鼓励真实探店内容，助力中小商户引流。 据晚点LatePost报道，此举是阿里再次切入到店业务的重要尝试。相较外卖，到店市场潜力更大，商户资源可复用，补贴成本可降低。阿里希望高德成长为线下流量入口，撬动万亿级“新型服务业电商”市场。项目由CEO郭宁亲自带队，依托1.7亿DAU的真实行为数据作为核心优势。 行业格局上，美团通过“必吃榜”和“黑珍珠”稳固优势，抖音依靠流量快速崛起。阿里入局后，竞争将更激烈。未来“高德扫街榜”能否改变用户心智并带动阿里在服务业电商的突破。 ►国家卫健委主导制定的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过审查 据快科技，9月13日，由国家卫健委牵头主导制定的《预制菜食品安全国家标准》草案已顺利通过审查，即将面向社会公开征求各方意见。餐饮门店对于预制菜的使用情况，包括是否使用以及具体的使用方式等，也将首次被纳入信息披露范围。据专家信息，此次标准制定有利于促进预制菜食品安全国 家标准尽快出台，同时推进预制菜术语、产品分类等质量标准的推广，加强与食品安全国家标准的衔接，包括依法制定包括产品质量、检验方法与规程等内容的企业标准和团体标准。”据专家估计，预制菜有望加强对“防腐剂禁令+冷链升级”的要求，这两项要求预计推高成本 15%~30%，中小工厂若无法承担改造费用，或将在国标生效 后两年内被并购或退出，而头部品牌有望通过规模效应进一步扩大市占率。 投资建议：“AI+”逻辑催化促港股估值优化，消费格局变化下各行业新龙头地位趋稳，积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线。相关受益标的包括1)互联网&科技行业，积极拥抱AI、资本开支增加的阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、美团-W等；2）内需消费，受益标的包括所处行业上行驱动力较强且基本面稳固、成长空间大的毛戈平、蜜雪集团、老铺黄金，泡泡玛特、同程旅行、携程集团-S、小菜园等。 风险提示 宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险，人工智能应用效果不及预期风险 正文目录 1.周观点......................................................................................41.1.阿里上线“高德扫街榜”，重新切入到店与自营团购业务..........................................41.2.国家卫健委主导制定的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过审查.................................52.市场回顾....................................................................................62.1.港股走势..................................................................................62.2.中概股走势................................................................................73.公司公告和新闻资讯...........................................................................93.1.餐饮......................................................................................93.2.旅游......................................................................................93.3.酒店.....................................................................................113.4.人服.....................................................................................113.5.科技&互联网..............................................................................124.风险提示...................................................................................14 图表目录 图1本周（25.09.08-25.09.12）及年初至今恒生行业指数涨跌幅......................................6图2周度南向资金流入情况......................................................................7图3本周（25.09.08-25.09.12）港股通涨跌幅Top5.................................................7图4本周（25.09.08-25.09.12）及年初至今wind中资股行业指数涨跌幅...............................8图5本周（25.09.08-25.09.12）中概股涨跌幅Top5.................................................8 表1港股大盘指数本周涨跌幅一览（25.09.08-25.09.12）............................................6表2美股大盘指数本周涨跌幅一览（25.09.08-25.09.12）............................................7 1.周观点 1.1.阿里上线“高德扫街榜”，重新切入到店与自营团购业务 9月10日，阿里巴巴集团正式推出“高德扫街榜”，提出以“真实可信、上榜永不商业化”为核心理念，重建线下服务信用体系，同时开展自营团购业务。扫街榜结合用户行为与信用数据，形成全球首个基于用户真实行为的榜单。榜单主要聚焦美食、酒店和景区，尤其强调本地餐饮的烟火气息，细分出“本地人爱去”“多次前往”“烟火小店”等榜单类别。用户进入店铺后可查看详细评分情况，综合 评分由“行为分”“信用分”“内容分”构成，评价依据包括导航到店人数、复购率、专程前往距离以及人群覆盖广度。同时，高德将芝麻信用融入体系，芝麻信用较高用户的评价权重更大，进一步提升榜单的可信度。 为了推动更多中小商户受益，高德宣布“烟火好店支持计划”，计划发放2亿元打车券和9.5亿元消费券，降低用户到店成本；推出“烟火小店榜”，每日带来5000万次榜单曝光机会；同时投入3000万元用于鼓励用户创作真实探店内容，帮助商家增加客流和交易。高德强调，这一榜单将长期坚持非商业化，以真实数据塑造口碑，助力商户经营和消费者决策。 据晚点LatePost 9月10日报道，此次扫街榜是阿里再次切入到店业务的第一步。此前，阿里在即时配送的淘宝闪购上已投入超百天，但外卖之外的到店市场依然存在巨大潜力。从战略角度来看，到店和外卖商户资源可复用，有助于降低补贴 成本；而从消费场景来看，线下就餐需求丰富多样，利润空间更大。正因如此，阿里选择让高德率先出手，希望其成长为可与淘宝并肩的线下入口。阿里巴巴集团CFO徐宏早前表示，公司计划在两到三年内推动服务业数字化，打开一个十万亿级“新型服务业电商”市场。高德则被寄予厚望，希望成为可比肩淘宝的线下入口。 高德的扫街榜项目由CEO郭宁直接领导，团队不足百人，设在杭州西溪园区独立办公，项目高度保密。支撑扫街榜的核心是高德独有的行为数据：每天1.7亿人使用高德地图，他们的搜索、收藏、导航、打卡等行为构成了客观、难以造假的参考依据。评论可能作假，但用户的真实脚步无法伪造，这也是高德坚称扫街榜永不商业化的原因之一。QuestMobile数据显示，2025年7月高德地图的平均DAU已达1.86亿，是大众点评同期的6倍。该数据根据高德内部的“121理论”，可以认为其已具备强大分发能力，可以投入并扩张新的业务领域。 行业对比显示，抖音依靠流量在四年间迅速做大到店业务，美团则通过“必吃榜”和“黑珍珠”稳固优势。如今阿里的加入，必然会改变竞争格局。到店业务虽然少了骑手履约的复杂性，但竞争烈度不亚于外卖战场。未来，高德扫街榜能否改变用户心智，帮助阿里撬动万亿级“新型服务业电商”市场。 1.2.国 家 卫健委主导制定的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过审查 事件：据快科技，9月13日，由国家卫健委牵头主导制定的《预制菜食品安全国家标准》草案已顺利通过审查，即将面向社会公开征求各方意见。餐饮门店对于预制菜的使用情况，包括是否使用以及具体的使用方式等，也将首次被纳入信息披露范围。 专家建议，上述预制菜的相关信息应采取强制披露措施。这一标准的制定，是预制菜行业从“野蛮生长”阶段迈向“合规时代”的关键转折点。 据一位参与标准起草的专家透露，草案对预制菜的分类、原料选用、加工工艺、贮存运输条件以及检验方法等方面都作出了统一且细致的规定。草案首次提出了“不添加防腐剂”等强制性指标。与现行的141项团体标准和地方标准相比，此次国家标准的条款更加聚焦于保障预制菜的“安全底线”，为监管部门的执法工作提供了直接、有力的依据。 据一位食品领域的专家，此次标准制定有利于促进预制菜食品安全国家标准尽快出台，同时推进预制菜术语、产品分类等质量标准的推广，加强与食品安全国家标准的衔接，包括依法制定包括产品质量、检验方法与规程等内容的企业标准和 团体标准。”据专家估计，预制菜有望加强对“防腐剂禁令+冷链升级”的要求，这两项要求预计推高成本15%~30%，中小工厂若无法承担改造费用，或将在国标生效后两年内被并购或退出，而头部品牌有望通过规模效应进一步扩大市占率。 2.市场回顾 2.1.港股走势 本周主要港股指数：恒生指数上涨3.82%，恒生科技指数上涨5.31%，国企指数上涨3.40%。 本周12个恒生行业指数：非必需性消费业（5.61%）和必需性消费业（2.25%），在12个恒生行业中分别排名第4位和第8位。本周涨幅最大的板块为原 材料业（6.27%），跌幅最大的板块是医疗保健业（-1.45%）。 资料来源：wind，华西证券研究所 本周南向资金流入556.44亿元，较上周增加253.75亿元。 港股通标的中，涨幅前五为恒大物业（+32.14%）、创维集团（+27.65%）、中教控股（+24.56%）、上海复旦（+21.07%）、康宁杰瑞制药-B（+20.43%）；跌幅前五为知行汽车科技（-37.61%）、宜搜科技（-34.77%）、美中嘉和(-31.86%)