加速公共数据开放共享，拓展规范化数据应用

北京数据集团正式揭牌，数据要素市场化落地加速

• 国务院批准北京城市副中心等10个地区开展要素市场化配置综合改革试点，其中数据要素相关内容包括完善公共数据开放共享机制、拓展数据开发应用场景、加强数据安全保护等。
• 北京数据集团揭牌，重点加强基于“车路云一体化”的自动驾驶示范区建设，开展人工智能大模型应用等创新业务，并与北京市政务服务和数据管理局签署战略合作协议，共同夯实数据要素基础设施。

投资建议

• 重点推荐三大运营商（中国电信、中国联通、中国移动），因其具备数据采集、存储、管理、应用等全栈功能，并在数据要素生态建设方面领先。
• 建议关注数据平台（深桑达A、太极股份、东方通信、天源迪科）、数据硬件（中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、锐捷网络）、数据安全（启明星辰、奇安信-U）以及相关政务数据应用。

近期通信板块观点及推荐逻辑

• 当前市场高波动，无线资本开支下降导致部分领域业绩承压，但算力相关领域业绩支撑较强，部分行业底部订单逐渐恢复。
• 重点推荐算力相关领域：
  • 算力&通信基础设施：运营商（中国移动、中国电信、中国联通）、设备商（中兴通讯、紫光股份）、配套服务商（英维克、新雷能）、算力第三方租赁（光环新网、奥飞数据等）。
  • 光网络升级：光模块及光放大器（光迅科技、华工科技等）、激光器（源杰科技、长光华芯）。
  • 边缘算力：边缘安全（网宿科技）、边缘节点（优刻得、首都在线）、混合云（青云科技）、边缘端侧AI模组（移远通信、美格智能）、边缘计算芯片。
• 推荐产业方向明确、贴合趋势热点、有订单催化、估值性价比较高的板块：
  • 卫星互联网&低空经济：5G-A通感一体化（中兴通讯、通宇通信等）、短波超短波（海格通信、烽火电子等）、低轨卫星通信（海格通信、上海瀚迅等）、北斗（华测导航、海格通信）、IMU（华依科技、芯动联科等）、激光雷达（炬光科技）。
  • 产业智能制造：数字孪生（能科科技、赛意信息等）、工业交换机（三旺通信、映翰通等）、能源互联网（金卡智能、威胜信息等）、控制器（拓邦股份）、云会议（亿联网络等）。
  • 信息安全：综合型安全（紫光股份、奇安信、深信服等）、硬件（星网锐捷）、专网领域（海能达、海格通信、七一二等）。
  • 液晶面板：TCL科技。

风险提示

• 相关大数据评估及技术标准统一不及预期、产业链各方合作不及预期、相关政策推进不及预期。