黄金
- 基本面：市场等待美联储决议，金价震荡。美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘涨跌互现；美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌2.29个基点报4.024%；美元指数涨0.08%报97.61，离岸人民币对美元升值报7.1237；COMEX黄金期货涨0.19%报3680.70美元/盎司。
- 基差：黄金期货834.22，现货830.34，基差-3.88，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单52950千克，增加2799千克，偏空。
- 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。
- 预期：今日关注中国8月系列经济数据、中美在西班牙经贸会谈、欧央行官员讲话。临近9月美联储会议，金价震荡。沪金溢价小幅收敛至-5.1元/克。临近9月美联储会议，金价依旧偏强，警惕降息落地金价提前回落。
利多因素：
- 全球动荡，避险情绪仍存
- 影子美联储显著，降息预期再度升温
- 俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头
- 关税担忧影响，有色金属关税对银价有支撑
利空因素：
- 降息停止，经济预期改善
- 欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀
- 风险偏好再度恶化
- 俄乌冲突结束
逻辑：特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。关税担忧对于银价本身更强，银价易出现涨幅扩大。
风险点：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件
白银
- 基本面：市场等待美联储决议，银价拉高。美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘涨跌互现；美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌2.29个基点报4.024%；美元指数涨0.08%报97.61，离岸人民币对美元升值报7.1237；COMEX白银期货涨1.12%报42.07美元/盎司。
- 基差：白银期货10035，现货10010，基差-25，现货贴水期货。
- 库存：沪银期货仓单1246569千克，日环比增加6382千克。
- 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。
- 预期：临近9月美联储会议，风险偏好回升，资金支持再现，银价拉高。沪银溢价维持至350元/千克左右。9月会议临近，降息预期高涨，风险偏好近期强劲，银价仍有支撑。
利多因素：
- 全球动荡，避险情绪仍存
- 影子美联储显著，降息预期再度升温
- 俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头
- 关税担忧影响
利空因素：
- 降息停止，经济预期改善
- 欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀
- 风险偏好再度恶化
- 俄乌冲突结束
逻辑：特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。
风险点：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件
本日关注：
- 09:30国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告
- 10:00中国1至8月城镇固定资产投资、社会消费品零售总额、规模以上工业增加值、全国房地产开发投资，8月城镇调查失业率
- 时间待定中美在西班牙就有关经贸问题举行会谈
- 时间待定印度8月进口、出口数据
- 15:00欧洲央行管委科赫尔发表讲话
- 16:00欧洲央行公布货币分析调查报告、意大利7月贸易帐
- 17:00欧元区7月未季调贸易帐
- 20:30美国9月纽约联储制造业指数
- 20:30加拿大7月批发销售环比
