汽车行业周报：奇瑞汽车已通过港交所上市聆讯，鸿蒙智行全新问界M7汽车8天小订突破19万台

汽车 2025年09月14日 投资评级：看好（维持） ——行业周报 邓健全（分析师）dengjianquan@kysec.cn证书编号：S0790525090003 王镇涛（联系人）wangzhentao@kysec.cn证书编号：S0790124070021 行业重点新闻 （1）港股年内最大车企IPO：奇瑞汽车已通过港交所上市聆讯。（2）尚界H5汽车小订突破80000台。尚界H5已于8月25日正式亮相，新车预售价为16.98万元起，是目前鸿蒙智行最便宜的车型。（3）Momenta、Uber宣布明年在慕尼黑启动L4自动驾驶汽车测试。（4）比亚迪：到2028年，面向欧洲的电动汽车将实现本地化生产。（5）鸿蒙智行尊界S800汽车首月交付超1000辆。上险量数据显示，百万级豪车尊界S800交付首月零售销量为1006辆。尊界是华为与江淮汽车合作推出的鸿蒙智行定位最高的品牌，首款量产车尊界S800售价70.8万~101.8万元，按照上险量数据计算，8月销量预计给江淮汽车带来7亿~10亿元的营收贡献。华为常务董事、终端BG董事长余承东8月4日宣布，尊界S800上市67天大定突破10000台。（6）理想汽车OTA8.0开启推送：全球首个VLA司机大模型上车。此次更新包括54项新增功能，还 对26项 体 验 进 行 了 优化 。 理 想 汽 车 此 次 更 新 的亮 点 之 一 是 全 球 首 个VLA（Vision-Language-Action）司机大模型的上车。（7）今年1至8月，我国汽车产销量首次双超2000万辆。今年1至8月份，我国汽车产销量分别完成2105.1万辆和2112.8万辆，同比分别增长12.7%和12.6%。其中，新能源汽车产销量分别完成962.5万辆和962万辆，同比分别增长37.3%和36.7%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的45.5%。（8）吉利旗下吉速物流第二艘自营汽车运输船交付，7000车位。（9）鸿蒙智行全新问界M7汽车8天小订突破19万台，预售价28.8万元起。（10）工业和信息化部等八部门近日印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，主要目标为：2025年，力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20% 相关研究报告 《性能升级，方案井喷，智驾渗透率有望迎高增—行业周报》-2025.8.24《三部委联合发文推动车辆运输车行业规范化—行业周报》-2025.8.17《AEB——辅助驾驶的安全基座—行业周报》-2025.8.10 行情回顾 （1）本周沪深300指数涨幅0.56%，其中汽车板块涨幅0.32%，涨跌幅位居A股一级行业第17位。（2）本周乘用车Ⅱ指数跌幅1.23%，江淮汽车、北汽蓝谷领涨。（3）本周商用车指数跌幅1.38%，中国汽研、福田汽车领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数涨幅3.75%，众泰汽车、浙江荣泰领涨。 投资建议 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通，受益标的：科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团。 风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 目录 1、行业重点新闻............................................................................................................................................................................32、板块市场表现：本周A股汽车板块跑赢大盘........................................................................................................................43、本周乘用车、汽车零部件、商用车板块PE估值下降..........................................................................................................64、上游重点数据跟踪....................................................................................................................................................................75、投资建议....................................................................................................................................................................................86、风险提示....................................................................................................................................................................................9 图表目录 图1：本周汽车板块涨幅1.46%，涨跌幅位居A股一级行业第17位......................................................................................4图2：A股汽车板块本年度涨跌幅一级行业排名第13位..........................................................................................................5图3：乘用车板块市盈率本周略下降...........................................................................................................................................6图4：商用车板块市盈率本周略下降...........................................................................................................................................7图5：汽车零部件板块市盈率略下降...........................................................................................................................................7图6：钢材价格指数略有下降.......................................................................................................................................................7图7：铝锭价格略有上升（元/吨）..............................................................................................................................................7图8：天然橡胶价格略有上升（元/吨）......................................................................................................................................8图9：浮法平板玻璃价格略有下降（元/吨）..............................................................................................................................8图10：聚丙烯价格略有下降（元/吨）........................................................................................................................................8图11：碳酸锂价格保持平稳（元/吨）........................................................................................................................................8图12：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数略有上升...........................................................................................................8图13：中国/东亚-北欧集装箱运价指数略有下降.......................................................................................................................8 表1：本周乘用车板块小鹏汽车-W、江淮汽车领涨...................................................................................................................5表2：本周商用车板块中国汽研、福田汽车领涨........................................................................................................................5表3：本周汽车零部件板块众泰汽车、浙江荣泰领涨................................................................................................................6 1、行业重点新闻 港股年内最大车企IPO：奇瑞汽车已通过港交所上市聆讯。IT之家9月8日消息，据港交所官网9月7日文件，奇瑞汽车股份有限公司（以下简称“奇瑞”）正式通过香港联合交易所有限公司聆讯，有望将成为港交所年内最大车企IPO。奇瑞汽车拟发行不超过698,922,800股境外上市普通股并在香港联合交易