毕得医药：2025年半年度报告（修订版）

上海毕得医药科技股份有限公司2025年半年度报告（修订版） 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”。敬请投资者予以关注，注意投资风险。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人戴岚、主管会计工作负责人王坤及会计机构负责人（会计主管人员）王坤声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案无 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十二、其他□适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................6第三节管理层讨论与分析................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................40第五节重要事项................................................................................................................................43第六节股份变动及股东情况............................................................................................................76第七节债券相关情况........................................................................................................................82第八节财务报告................................................................................................................................83 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点变更情况简介 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他有关资料 √适用□不适用 六、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 √适用□不适用 1、报告期内，公司利润总额10,084.38万元同比增长56.95%，公司归属于上市公司股东的净利润7,340.61万元同比增长41.60%。主要系公司营业收入增加，同时公司进一步推进精细化管理，严格控制各项成本费用，使得业绩有较大幅度的提升。 2、经营活动产生的现金流量净额同比减少7,356.52万元，主要系公司业务规模持续扩张，为保障业务增长需求、巩固产品市场竞争力并拓展新产品线布局，相应增加了产品采购支出。 3、基本每股收益和稀释每股收益同比增加44.83%，主要系报告期内归属于上市公司股东的净利润增加所致。 4、报告期内，公司的研发成果和研发效率显著提升。截至报告期末，公司拥有专利54项，较去年同期增加7项。公司为提升研发实力，不断创新，未来将结合战略布局和研发规划，持续有计划地培养和引进高质量研发人才，不断增强公司的研发能力和综合竞争力。 七、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 八、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用 九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十、非企业会计准则业绩指标说明 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）主营业务情况说明 公司是一家专注于新药研发产业链上游的高新技术企业，核心业务涵盖药物分子砌块和科学试剂的研发、设计、生产及销售。公司致力于为全球新药研发机构提供结构新颖、功能多样的关键药物分子砌块及科学试剂，通过持续的技术创新和产品优化，助力加速药物发现与开发进程。公司凭借专业的技术研发能力和完善的产品服务体系，现已成为全球领先的新药研发领域上游供应商和创新合作伙伴。 公司的主要产品为药物分子砌块和科学试剂，服务于药物靶点发现，苗头化合物合成及筛选，先导化合物发现、合成及优化，药物候选化合物发现等新药研发的关键环节。以药物构效和构性关系、药物化合物逆合成分析等理论为指导，公司多年密切跟踪新药物分子实体（NME）的动态，形成以药物分子砌块研发设计、定制化合成、分子结构确证、纯度检测及纯化等为代表的核心技术体系，构筑起种类全、规模大的药物分子砌块产品库，能够满足客户对药物分子砌块的高技术、多品类、微小剂量及多频次需求。公司具备向新药研发机构提供近百万种结构新颖、功能多样的药物分子砌块的能力，其中常备药物分子砌块和科学试剂现货库存超过14万种。 公司致力于成为全球药物分子砌块和科学试剂领域的领先企业，构建全球化的销售和服务网络，从而实现对全球市场的全面覆盖，提高客户响应速度和服务质量。公司的客户主要为创新药 企、科研院所、CRO机构等新药研发机构，包括以罗氏（Roche）、默克（MerckKGaA）、辉瑞（Pfizer）、艾伯维（Abbvie）、吉利德（Gilead）等为代表的跨国医药企业和以石药集团、豪森药业、恒瑞药业、复星医药、百济神州等为代表的境内医药企业；以药明康德、康龙化成、美迪西、桑迪亚、AragenLifeSciences、Syngene等为代表的国内外CRO机构；以美国国立卫生研究院（NIH）、中国科学院上海药物研究所、中国科学院上海有机化学研究所等为代表的科研院所；以HarvardUniversity、YaleUniversity、PrincetonUniversity、MassachusettsInstituteofTechnology、南洋理工大学、清华大学、北京大学为代表的高等院校等。 1、分子砌块业务 分子砌块作为药物研发的“基础材料库”，是构建药物分子结构的核心组件，在药物发现阶段发挥着关键作用。这些结构明确、功能多样的化学单元能够快速组装成候选药物分子，显著提升研发效率。 在新药研发的早期发现阶段，研发企业通常需要对数万个化合物进行系统性筛选和评估，以确定在活性、选择性、药代动力学特性等多方面均符合成药要求的临床候选物。这一过程对分子砌块的需求呈现出高技术含量、多品类组合、微量使用以及高频次采购等鲜明特征。同时，随着ADC（抗体偶联药物）、PROTAC（蛋白降解靶向嵌合体）、GLP-1受体激动剂（如减肥药）等前沿领域的爆发式增长，分子砌块产品需求逐步从传统的化学原料供应品升级为技术密集型的关键产品。这种从“标准化供应”到“技术赋能”的转变，正在重塑行业竞争格局，推动分子砌块向更高附加值的创新阶段迈进。在这一趋势下，分子砌块供应商不仅需要提供海量化合物库以满足高通量筛选需求，更需要具备强大的开发定制化砌块的能力。 作为专注于药物研发阶段的企业，公司深耕分子砌块与科学试剂产品的研发与供应，建立了包含近百万种产品的庞大库容，其中常备超过14万种现货库存，同时具备强大的定制化合成能力。这种“海量筛选、快速供应、定制赋能”的服务模式，直接支持客户高效探索化合物的构效关系和理化性质，有力推动了新药研发的速度与成功率。公司在分子砌块领域已成为全球新药诸多研发机构信赖的“创新加速中心”。 2、科学试剂业务 （1）生命科学试剂 公司在生命科学试剂领域进行了战略性布局，其中特色产品主要是活性小分子化合物。活性小分子化合物作为药物研发的关键工具分子，处于分子砌块产品的合成后端，结构更为复杂、开发难度更高，在药物研发链条中扮演着“探路者”的重要角色。这类结构明确、活性清晰的化合物主要应用于药物靶点验证、高通量筛选和先导化合物优化等关键环节，其质量直接决定了早期药物发现的效率和成功率。 公司凭借上万种高品质活性小分子化合物及全面覆盖主流靶点的化合物库，在PROTAC、XDC（如ADC、PDC等偶联药物）、难成药靶点（如KRAS、MYC、p53等）等前沿领域持续突破。依托“活性小分子化合物+活性数据包+智能筛选”的创新服务模式，公司帮助客户加速靶点验证、先导化合物优化及临床前候选分子筛选。随着全球创新药研发投入的持续增长，公司凭借快速响应能力、高性价比优势和严格的质量标准，正逐步扩大市场影响力，未来几年有望实现市场份额的快速提升，从而在医药创新生态中占据更关键的战略地位。 （2）催化剂和配体 催化剂和配体是药物研发的“精密调控器”，作为催化反应体系的核心组件，在药物分子构建中发挥着关键作用。这些结构精巧、功能专一的分子调控单元（如手性膦配体、氮杂环卡宾等）能精准控制药物合成的选择性，显著提升复杂药物分子的合成效率。催化剂和配体作为高技术壁垒产品，其性能优劣直接影响药物合成的经济性和可行性，成为现代药物研发体系中不可或缺的战略性要素。特别是在构建手性中心、大环结构等关键步骤中，高性能催化剂的应用往往能决定整个研发项目的成败。 公司致力于以自主创新为驱动，通过持续优化催化体系的效率、选择性与稳定性，为全球客户提供更高效、绿色、可持续的催化解决方案。目前，公司已建立包含近五千种高品质催化剂与配体的化合物库，可覆盖大部分小分子药物合成需求，显著加速客户从筛选到工艺开发的进程。 未来，公司将计划进一步扩展新兴领域的催化剂和配体库，同时结合智能化辅助工具进一步提升设计技术，巩固在高端催化剂和配体市场的领先地位。 （二）公司所属行业情况 分子砌块作为化学创新药研发的核心原料，用于设计和合成药物活性物质，要具有种类丰富、结构新颖、快速供应的特点来匹配新药研发机构的需求。科学试剂作为新药研发的“隐形助推器”，虽