一、研究观点
本文围绕有色金属市场展开分析，重点关注铝品种的现货升贴水、近远月价差、库存变化、社会库存及冶炼利润等关键指标，并结合LME和SHFE库存数据，评估市场供需动态和价格驱动因素。
二、日度数据监测
通过日度数据监测，跟踪市场短期波动，为后续分析提供基础数据支持。
三、图表分析
3.1 现货升贴水：图表2展示了铝现货升贴水走势（元/吨），反映市场供需紧平衡状态。
3.2 SHFE近远月价差：图表3呈现SHFE铝近远月价差变化，分析市场预期和资金流向。
3.3 LME库存：图表14显示LME铝库存（吨）的变动趋势，作为全球市场供需参考。
3.4 SHFE库存：图表20追踪SHFE铝库存（吨）变化，反映国内市场流通量及去库压力。
3.5 社会库存：图表26和25分别展示铝及铜社会库存（万吨），其中铝库存作为关键指标，与价格负相关。
3.6 冶炼利润：图表32提供粗铜加工费（美元/吨）数据，反映冶炼成本及行业盈利能力。
四、有色金属团队介绍
展大鹏（研究总监）、王珩（研究员）、朱希（研究员）组成研究团队，分别擅长贵金属、铝硅、锂镍等领域，具备十多年商品研究经验，曾获行业奖项认可。
五、免责声明
报告信息来源于公开资料，不保证准确性，观点仅供参考，不构成投资建议，投资者自主决策。
