黄金
- 基本面：美国CPI基本符合预期，金价震荡。美股和欧洲股市齐创历史新高，美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌2.29个基点报4.024%。美元指数跌0.32%报97.53，离岸人民币对美元小幅升值报7.1129。COMEX黄金期货跌0.23%报3673.40美元/盎司。
- 基差：黄金期货830.78，现货827.5，基差-3.28，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单50151千克，增加4200千克，偏空。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。
- 预期：关注欧央行利率决议、美国8月CPI和上周首申、美国8月政府预算。临近9月美联储会议，降息预期升温，但金价上行动力有限。沪金溢价大幅收敛至-4.5元/克。金价依旧偏强，警惕下周降息落地金价提前回落。
白银
- 基本面：美国CPI基本符合预期，风险偏好升温，银价回升。美股和欧洲股市齐创历史新高，美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌2.29个基点报4.024%。美元指数跌0.32%报97.53，离岸人民币对美元小幅升值报7.1129。COMEX白银期货涨1.12%报42.07美元/盎司。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。
- 预期：临近9月美联储会议，降息预期升温，风险偏好回升，银价回升。沪银溢价维持至366元/千克左右。9月会议临近，降息预期高涨，风险偏好近期强劲，银价仍有支撑。
利多因素
- 黄金和白银：全球动荡，避险情绪仍存；影子美联储显著，降息预期再度升温；俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头；关税担忧影响，有色金属关税对银价有支撑。
利空因素
- 黄金和白银：降息停止，经济预期改善；欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀；风险偏好再度恶化；俄乌冲突结束。
逻辑
- 黄金：特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。
- 白银：特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。关税担忧对于银价本身更强，银价易出现涨幅扩大。
风险点
- 黄金和白银：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
本日关注
- 澳洲联储助理主席琼斯讲话；
- 英国7月GDP，德国8月CPI终值；
- 欧洲央行管委艾斯克里瓦讲话；
- 欧洲央行管委雷恩、科赫尔、Nagel讲话；
- 俄罗斯央行公布利率决议，行长纳比乌琳娜随后将召开货币政策新闻发布会；
- 美国密歇根大学消费者信心指数初值；
- 美国纽交所进行市场范围的熔断测试。
