金点策略晨报：四大因素有望支撑市场震荡牛市格局

核心观点与后市研判

市场综述
周四A股市场强劲上行，科技板块领涨，创业板指站上3000点，科创50指数涨超5%。CPO、光通信模块、PCB、液冷服务器等概念股反弹，半导体芯片板块走高，人行机器人与6G板块亦表现活跃，形成板块联动效应。两市成交额回升至2.4万亿上方，市场情绪回暖。

盘面点评

1. 光通信模块：行业处于高景气周期，AI算力、数据中心升级及技术革新（硅光/CPO）驱动需求，建议关注头部企业及二线厂商。
2. 液冷服务器：算力密度提升推动液冷技术需求增长，市场关注度高。
3. 半导体板块：政策支持（大基金三期成立）、AI/HPC需求上升、国产替代趋势显现，长期向好，建议逢低配置国产替代及技术领先企业，注意技术迭代风险。
4. 券商板块：政策驱动（科创板改革）、流动性宽松、行业整合加速，受利好推动，仍可逢低关注。

后市研判

• 震荡牛市格局：科技股引领、美联储降息预期升温、券商板块走强、成交量回升均支撑市场上行，但题材轮动快、成长板块估值高位、增量资金有限，市场仍存震荡。
• 操作策略：持仓优质公司待涨，减少高估值板块配置，控制仓位保留机动资金。

关键数据

• 创业板指：涨5.15%，站上3000点
• 科创50指数：涨5.32%
• 两市成交额：24377亿元
• 美国8月PPI：环比下滑0.1%，缓解通胀压力

风险提示
股市有风险，投资需谨慎，本报告不构成投资建议。