8月出口同比增速小幅回落——8月进出口数据解读

8月出口同比小幅回落，主要经济体出口分化

8月出口3218.1亿美元，同比增长4.4%，比7月回落2.8个百分点。以人民币计价，同比增长4.8%，比7月回落3.2个百分点。1-8月出口同比增长5.9%，比2024年同期提高1.2个百分点。

• 主要经济体出口分化：对美国出口316.0亿美元，同比下降33.1%，降幅扩大；对东盟出口同比增长22.5%，对欧盟出口同比增长10.4%，对日本出口同比增长6.7。
• 产品结构：机电产品出口同比增长7.6%，高新技术产品出口同比增长8.9；轻工产品出口继续恶化，8大类中6类同比下降。

8月进口同比小幅增长

8月进口2194.8亿美元，同比增长1.3%，比7月回落2.8个百分点。机电产品和高新技术产品进口同比有所回落，汽车进口同比-50.5%，集成电路进口同比增长8.4%。1-8月进口同比增长4.2%，高新技术产品进口同比增长8.7。

预测与建议

• 9月出口预测：预计同比保持大体平稳，基于中国出口韧性。
• 投资建议：8月出口金额同比保持增长，出口韧性较强；预测9月出口同比大体平稳。
• 风险提示：地缘政治恶化超预期、欧美经济衰退超预期。