方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃纯碱产业链日度策略总结

玻璃市场

• 现货价格：国内浮法玻璃市场价格涨跌互现，下游刚需补货为主，局部成交价略松动。华北地区涨跌互现，沙河区域成交氛围转淡；华东个别厂报价小涨，但新价成交一般；华中区域零星探涨；华南主流价格稳定，涨价计划落实情况一般；西南市场交投偏淡。
• 市场分析：交割压力结束后，玻璃或在反对无序竞争及城市更新等利多因素带动下迎来阶段性反弹。现货市场氛围有所改善，01合约波动企稳概率增加。
• 策略建议：建议逢低多单参与；套利方面，宜多配玻璃空配纯碱。01合约下方支撑1150-1160，上方压力1300-1350。

纯碱市场

• 现货价格：国内纯碱市场盘整为主，湖北双环、淮南德邦、湖南金富源、湖南金富源碱业尚未开车，连云港德邦纯碱装置恢复中。期货盘面震荡运行，业者多谨慎观望。
• 库存情况：截止到2025年9月8日，国内纯碱厂家总库存182.31万吨，较上周四增加0.1万吨。其中，轻质纯碱76.41万吨，环比增加1.39万吨；重质纯碱105.90万吨，环比下降1.29万吨。
• 供需分析：光伏玻璃和浮法玻璃利润水平及在产产能规模有所改善，从需求端对纯碱价格形成支撑；煤矿稳供稳价检修增多，产地价格走稳，煤炭价格大幅回落概率下降，从成本端支撑纯碱价格预期。
• 策略建议：纯碱供需边际改善，01合约波动企稳概率增加，建议逢高关注低位买入和高位卖出套保机会，注意严格风控；套利方面，宜多配玻璃空配纯碱。01合约下方支撑1250-1260，上方压力1380-1400。

研究结论

• 玻璃和纯碱市场均呈现供需阶段性向好态势，成本支撑有所显现。
• 玻璃基本面好于纯碱，行情更具弹性，建议多配玻璃空配纯碱进行套利操作。
• 01合约波动企稳概率增加，建议根据市场情况采取逢低多单或多空套保策略。