优步美股招股说明书(2025-09-10版)

优步技术公司高级票据发行说明

优步技术公司计划发行总额为22.25亿美元的2031年到期4.150%高级票据和12.5亿美元的2035年到期4.800%高级票据，统称为“票据”。票据将作为独立系列的债务证券发行，并根据2024年9月9日与美国银行信托公司全国协会签订的信托契约进行管理。

核心观点：

• 票据条款： 2031年票据和2035年票据均采用固定利率，分别于2031年1月15日和2035年9月15日到期。利息支付方式分别为每半年一次，自2026年1月15日和2026年3月15日开始。
• 募集资金用途： 发行净收入将用于偿还部分未到期债务，包括2025年12月到期的0%可转换优先票据、2027年9月到期的7.50%优先债券和2028年1月到期的6.25%优先债券。
• 风险因素： 票据在结构上次于优步技术公司及其子公司的所有债务和其他负债，包括应付贸易账款。票据不提供偿债基金，且无公开市场，流动性存在不确定性。此外，优步技术公司的信用评级可能无法完全反映投资风险，且可能发生负面变化。
• 可选赎回： 优步技术公司有权在到期前赎回部分或全部票据，赎回价格将根据美国国债利率确定。
• 控制权变更触发事件： 若发生控制权变更触发事件，优步技术公司将被要求以高于本金的价格回购票据。
• 契约条款： 信托契约包含多项限制条款，例如限制优步技术公司及其子公司进行某些资产处置和合并，以及限制设置留置权等。此外，契约还规定了一系列违约事件，包括未能按时支付利息或本金、破产或重整等。

关键数据：

• 发行总额： 2031年票据10亿美元，2035年票据12.5亿美元。
• 利率： 2031年票据4.150%，2035年票据4.800%。
• 到期日： 2031年1月15日，2035年9月15日。
• 净收入： 预计约22.3亿美元。

研究结论：

优步技术公司此次票据发行规模较大，但存在一定的风险和不确定性，投资者需谨慎评估。