公司财务表现与增长趋势
2023年公司营业收入为1,766百万元，增速为1.85%；2024年预计增长至2,074百万元，增速为17.43%。2025年至2027年，营业收入预计将分别增长11.95%、23.29%和27.41%，达到2,322百万元、2,863百万元和3,648百万元。归母净利润方面，2023年为16.6百万元，增速为27.05%；2024年预计大幅下降至-89.0百万元，降幅为634.93%。2025年至2027年，净利润预计将分别增长130.34%、366.60%和57.39%，达到27.0百万元、126.0百万元和198.3百万元。每股收益预计将从2023年的0.03元增长至2027年的0.40元。
盈利能力与成本结构
2023年公司毛利率为30.33%，净利率为0.70%。2024年毛利率预计为30.94%，净利率为0.87%。2025年至2027年，毛利率预计将分别达到24.73%、29.71%、31.80%和33.77%，净利率预计为-4.32%、1.17%、4.43%和5.47%。销售费用率、管理费用率、财务费用率和研发费用率分别为7.6%、6.8%、0.8%和6.4%。
业务板块表现
公司主要业务板块包括项目产品、其他业务、色选机、液压机、机压机等。2023年项目产品销售收入为915百万元，毛利率为47.2%；其他业务销售收入为172.9百万元，毛利率为17.2%。色选机、液压机、机压机和其他业务板块的销售收入和毛利率分别为47.98百万元（毛利率46.7%）、6.97百万元（毛利率3.2%）。
资产负债与现金流
2023年公司货币资金为667.8百万元，应收票据及账款为1043.7百万元，存货为934.88百万元。2023年公司营业利润为20.2百万元，利润总额为19.05百万元，净利润为12.07百万元。2023年公司EBITDA为79.32百万元，ROE为0.60%，ROA为0.33%，ROIC为-0.29%。2023年公司经营性现金净流量为-104.46百万元，投资性现金净流量为-79.82百万元，筹资性现金净流量为559.80百万元。
估值与倍数
2023年公司市盈率为477.0倍，市净率为3.63倍，市销率为4.58倍。2023年公司EV/EBIT为117.18倍，EV/EBITDA为51.70倍。
研究结论
公司2023年财务表现稳健，但2024年净利润预计大幅下降，主要受资产减值损失和收入下降影响。2025年至2027年，公司预计将逐步恢复增长，营业收入和净利润预计将显著提升。公司毛利率和净利率预计将逐步改善，但短期内仍面临较大挑战。公司估值倍数较高，需关注未来业绩恢复情况。
