铝类产业日报

铝类产业日报2025/9/9 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,750.00 +30.00↑ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 2,929.00 -31.00↓ 主力-连二合约价差:沪铝(日,元/吨) 10.00 -25.00↓ 主力-连二合约价差:氧化铝(日,元/吨) -32.00 -3.00↓ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 194,194.00 -1586.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 281,112.00 +8382.00↑ LME铝注销仓单(日,吨) 42,850.00 +32000.00↑ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 130,104.00 +10892.00↑ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,617.501,822.00 +15.00↑+2149.00↑ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 485,275.007.93 +600.00↑-0.03↓ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 20,305.00 +10.00↑ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 主力-连二合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) -25.00 -45.00↓ 沪铝上期所库存（周，吨） 124,078.00 -1518.00↓ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 7,825.00 +115.00↑ 沪铝上期所仓单（日，吨） 64,459.00 -74.00↓ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,770.00 +90.00↑ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 3,030.00 -30.00↓ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 20,850.00 +100.00↑ 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,710.00 +80.00↑ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 545.00 -20.00 -165.00↓ -10.00↓ 基差：电解铝（日，元/吨） 20.00 +60.00↑ LME铝升贴水（日，美元/吨） 3.77 +1.91↑ 基差:氧化铝(日,元/吨) 101.00 +1.00↑ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,480.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 82.93 -1.09↓ 氧化铝产量（月，万吨） 756.49 -18.44↓ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 84.75 +0.45↑ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 722.0716,350.00 +25.88↑0.00 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） 16.32160,494.61 -10.82↓+4900.05↑ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 15,850.00 0.00 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 79.39 +15.06↑ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 23.00 +6.00↑ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 12.59 +2.47↑ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 18.31248,198.7140,987.71 -9.41↓+55884.22↑+21416.99↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 57.604,523.2098.11 +0.40↑0.00 +0.33↑ 铝材产量（月，万吨） 548.37 -39.00↓ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 53.40 -0.60↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 62.32 +0.43↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.49 -0.09↓ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 0.00 国房景气指数（月） 93.34 -0.25↓ 铝合金产量（月，万吨） 153.60 -13.30↓ 汽车产量（月，万辆） 251.02 -29.84↓ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 6.078.32 -0.01↓-0.0087↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 6.921.06 +0.00↑-0.0498↓ 行业消息 1、多家机构经济学家预测，美国劳工统计局即将公布的基准修正，可能会将就业人数大幅下调近80万人，这将是该数据连续第二年出现显著修正。野村证券、美国银行和加拿大皇家银行的预测则更为悲观，认为下修幅度可能接近100万。2、据海关统计，8月份，我国货物贸易进出口总值3.87万亿元，同比增长3.5%。其中，出口2.3万亿元，增长4.8%；进口1.57万亿元，增长1.7%，出口、进口连续3个月实现双增长。3、新华社：近年来，我国人工智能产业迎来高速发展期，目前人工智能企业数量已超5000家，已建成11个国家人工智能创新应用先导区、17个国家级智能网联汽车测试示范区，展现出强劲的创新活力和市场潜力。4、据乘联分会，8月新能源乘用车市场零售110.1万辆，同比增长7.5%，环比增长11.6%，新能源车零售渗透率55.2%。反内卷浪潮正推动车市向“降价减少、促销平缓”的方向转变，车市运行日益平稳。5、CINNOResearch：自2024年9月“以旧换新”政策实施以来，国内市场MiniLEDTV销量渗透率持续提升，上半年已达28.3%。进入下半年，传统促销旺季带动短期需求回暖，预计全年渗透率将增至35.6%。6、国家税务总局最新增值税发票数据显示，8月份，全国企业销售收入增速较7月份加快0.9个百分点，保持较快增长。其中，制造业销售收入增速较全国企业总体增速快1.5个百分点。氧化铝主力合约震荡走弱，持仓量增加，现货升水，基差走强。基本面原料端，铝土矿报价持稳，土矿港口库存小幅去库但整体处于高位区间，短期内原料供应仍充足，长期来看，由于几内亚雨季影响发运，后续国内铝土矿港口库存或将持续下降。供给方面，由于原料供给仍充足，加之冶炼厂仍有部 氧化铝观点总结 分利润，故产能利用率及在运行产能仍保持高位，国内氧化铝供给量稳中小增。需求方面，国内电解铝产能已逐步临近行业上限，加之旺季对消费的复苏，令其开工情况保持高位，对氧化铝需求持续稳定。整体来看，氧化铝基本面或处于供给小幅增长，需求持稳的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走强。基本面原料端，氧化铝供给较为宽松报价近期小幅回落，而铝价保持相对坚挺位置，故电解铝厂冶炼利润较好，生产意愿积极。供给端，产业运行产能稳中小增逐步临近上限，前期产能置换项目已逐步完成并起槽投产，故国内电解铝供给量保持稳中小增。需求方面，传统消费 电解铝观点总结 旺季节点，下游加工企业新增订单及需求开始恢复，铝水比例回升，社会库存预计将随着消费的回暖而小幅下降。整体来看，电解铝基本面或处于供给小幅增长，需求逐步回升的阶段，消费预期向好，库存拐点或现。期权方面，购沽比为1.06，环比-0.0498，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱略收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约震荡走势，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面原料端，由于废铝供应仍然偏紧，加之铝价走势偏坚挺，令废铝报价偏强，对铸铝报价提供一定成本支撑。供给方面，在原料供给偏紧加之成本较高等因素的影响下，国内铸铝产量及产能或在影响下有所收敛。需求方面，传统消费旺季节点，下游消费端采买情况有所回 铸造铝合金观点总结 暖，但由于铸铝现货报价偏高以及旺季兑现仍需时间，故消费端需求回暖幅度有限。整体来看，铸造铝合金进本面或处于供给小幅收敛、需求缓步回暖的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱略收敛。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799期货投资咨询从业证书号Z0022803 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。