【食品饮料】浙江消费补贴政策率先突破，中秋国庆消费有望得到提振

看好/维持 食品饮料行业报告 浙江在消费政策上的突破有望被更多区域效仿，对中秋和国庆国内消费有望形成带动。9月2日，浙江绍兴召开新闻发布会，介绍该市即将出台的《2025年绍兴市提振消费政策》相关情况，《政策》共15条，其中在餐饮消费上，绍兴将对在酒店举办各类宴席并达到一定桌数和金额的消费者，给予分档补贴。在政府层面，绍兴计划安排超1亿元资金用于商务领域的提振消费政策条款，大力推进消费券精准投放，重点向汽车、商超、餐饮等领域发放。同时，还将聚焦“夜间经济”热点，通过支持商业综合体、街区、购物中心（商场）发展延时经济，鼓励商户延长营业时间，持续释放夜间消费势能。《政策》明确，对营业时间延迟的店铺数量达到一定规模的运营主体，给予一次性20万元奖励。绍兴共安排760万元专项资金，以消费券形式为大学生提供补贴，每人最高可享500元优惠，直接用于抵扣部分在绍餐饮、住宿、商超等消费开支。 未来3-6个月行业大事： 2025-09-08洽洽食品：股东大会召开2025-09-09黑芝麻：限售股份上市流通2025-09-10康比特：股东大会召开2025-09-12安琪酵母：股东大会召开2025-09-12华统肉制品：股东大会召开2025-09-12李子园：股东大会召开2025-09-12维维食饮：股东大会召开2025-09-15中炬集团：股东大会召开2025-09-18佳禾食品：限售股份上市流通2025-09-18广弘控股：股东大会召开2025-09-19千味央厨：限售股份上市流通2025-09-19绝味食品：股东大会召开2025-09-22万辰集团：限售股份上市流通2025-09-23泉阳泉：股东大会召开2025-09-26紫燕食品：限售股份上市流通2025-09-29泸州老窖：限售股份上市流通资料来源：同花顺、东兴证券研究所 我们预计这一举措有望被更多区域效仿，近期很多城市启动了消费券发放的工作。据新闻报道，宁波市9月1日上午10时起，启动总额6000万元的汽车消费券发放活动；济南市在同日零时启动下半年第三轮汽车消费补贴活动，并于上午10时发放下半年第三轮零售和餐饮消费券；株洲市则从9月1日起发放800万元职工专属消费券，此次活动设置了通用消费券300万元、餐饮定向消费券350万元、农文旅定向消费券100万元及助残扶残定向消费券50万元等。 各地刺激消费的政策有望对中秋和国庆国内消费形成提振，给下半年居民消费整体注入活力。我们看好今年下半年消费板块整体需求恢复，特别是餐饮产业链的整体复苏，会随着旅游经济、体育经济等领域的增长一同增长。我们看好调味品、预制菜等餐饮产业链相关行业，重点推荐海天味业、千味央厨等公司。 市场回顾：上周食品饮料各子行业中，周涨跌幅依次为：软饮料0.59%，黄酒（长江）0.50%，肉制品0.10%，调味发酵品-0.56%，啤酒-0.58%，其他食品-0.83%，乳品-1.09%，白酒Ⅲ-1.37%，其他酒类-1.43%。 上周酒类行业公司中，涨幅前四的公司为：会稽山3.93%，*ST兰黄1.88%，张裕B1.83%，贵州茅台0.20%；表现后四位的公司为：*ST椰岛-3.11%，燕京啤酒-3.25%，酒鬼酒-3.66%，百润股份-7.85%。 港股市场回顾：上周港股必需性消费指数-0.45%，其中关键公司涨跌幅为：中国飞鹤0.00%，中国旺旺2.96%，百威亚太0.12%，农夫山泉1.94%，周黑鸭-5.33%，华润啤酒-0.69%，康师傅控股2.45%，颐海国际0.16%。 风险提示：消费复苏不及预期，食品安全问题等。 分析师：孟斯硕010-66554041mengssh@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480520070004 分析师：王洁婷021-25102900wangjt@dxzq.net.cn S1480520070003 执业证书编号： 1.浙江消费补贴政策率先突破，中秋国庆消费有望得到提振 9月2日，浙江绍兴召开新闻发布会，介绍该市即将出台的《2025年绍兴市提振消费政策》相关情况，《政策》共15条，其中在餐饮消费上，绍兴将对在酒店举办各类宴席并达到一定桌数和金额的消费者，给予分档补贴。我们预期随着浙江在消费政策上的突破，预计这一举措有望被更多区域效仿，对中秋和国庆国内消费有望形成带动。 此次浙江政策是全方位对消费刺激，根据《政策》，绍兴将对在酒店举办宴席，桌数5桌及以上且消费满10000元的消费者给予补贴，按照酒店销售发票含税金额分档补助，最高不超过5000元。除了上述专门举措，绍兴还将在多个方面发力，进一步刺激餐饮消费。在政府层面，绍兴计划安排超1亿元资金用于商务领域的提振消费政策条款，大力推进消费券精准投放，重点向汽车、商超、餐饮等领域发放。同时，还将聚焦“夜间经济”热点，通过支持商业综合体、街区、购物中心（商场）发展延时经济，鼓励商户延长营业时间，持续释放夜间消费势能。《政策》明确，对营业时间延迟的店铺数量达到一定规模的运营主体，给予一次性20万元奖励。绍兴共安排760万元专项资金，以消费券形式为大学生提供补贴，每人最高可享500元优惠，直接用于抵扣部分在绍餐饮、住宿、商超等消费开支。 浙江对消费刺激的政策在全国是率先突破，我们预计这一举措有望被更多区域效仿，近期很多城市启动了消费券发放的工作。据新闻报道，宁波市9月1日上午10时起，启动总额6000万元的汽车消费券发放活动；济南市在同日零时启动下半年第三轮汽车消费补贴活动，并于上午10时发放下半年第三轮零售和餐饮消费券；株洲市则从9月1日起发放800万元职工专属消费券，此次活动设置了通用消费券300万元、餐饮定向消费券350万元、农文旅定向消费券100万元及助残扶残定向消费券50万元等。 各地刺激消费的政策有望对中秋和国庆国内消费形成提振，给下半年居民消费整体注入活力。我们看好今年下半年消费板块整体需求恢复，特别是餐饮产业链的整体复苏，会随着旅游经济、体育经济等领域的增长一同增长。我们看好调味品、预制菜等餐饮产业链相关行业，重点推荐海天味业、千味央厨等公司。 2.市场表现 上周食品饮料各子行业中，周涨跌幅依次为：软饮料0.59%，黄酒（长江）0.50%，肉制品0.10%，调味发酵品-0.56%，啤酒-0.58%，其他食品-0.83%，乳品-1.09%，白酒Ⅲ-1.37%，其他酒类-1.43%。 图1：食品饮料子行业涨跌幅 图2：食品饮料子行业市盈率 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 上周酒类行业公司中，涨幅前四的公司为：会稽山3.93%，*ST兰黄1.88%，张裕B1.83%，贵州茅台0.20%；表现后四位的公司为：*ST椰岛-3.11%，燕京啤酒-3.25%，酒鬼酒-3.66%，百润股份-7.85%。 上周乳制品公司表现前五位：澳优4.86%，熊猫乳品3.30%，中国旺旺2.96%，皇氏集团1.34%，骑士乳业1。27%；表现后五位：中国圣牧-3.95%，天润乳业-4.14%，妙可蓝多-4.94%，贝因美-5.15%，新乳业-8.04%。 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 上周调味品行业子板块表现前五的公司为：朱老六4.93%，佳隆股份1.87%，仲景食品1.33%，安琪酵母0.91%，中炬高新0.16%；表现后四位的公司为：颐海国际-2.11%，海天味业-2.41%，千禾味业-3.33%，星湖科技-6.46%。 上周食品子板块涨幅前五的公司为：惠发食品8.59%，来伊份6.18%，中国食品5.03%，西王食品4.38%，巴比食品4.34%；表现后五位的公司为：周黑鸭-5.33%，仙乐健康-6.68%，嘉必优-7.77%，有友食品-10.91%，爱普股份-11.50%。 图5：调味品板块涨跌前五的公司 图6：食品板块涨跌前五的公司 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 上周软饮料子板块涨幅前五的公司为：欢乐家15.33%，均瑶健康6.82%，养元饮品2.53%，康师傅控股2.45%，农夫山泉1.94%；表现后五位的公司为：泉阳泉-0.14%，维维股份-0.59%，承德露露-1.04%，李子园-3.82%，安德利-6.11%。 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 3.行业&重点公司追踪 3.1上周重点公告 【汤臣倍健|回购注销】汤臣倍健股份有限公司（以下简称“公司”）本次注销的回购股份数量为9,168,400股，占注销前公司总股本的比例为0.5390%。本次注销完成后，公司总股本由1,700,845,431股变更为1,691,677,031股。经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，公司本次回购股份注销事宜已于2025年8月29日办理完成。 【欢乐家|股份解除质押】广东豪兴投资有限公司持有欢乐家食品集团股份有限公司（简称“公司”）股份229,428,428股，占公司总股本的52.44%。本次股份质押及解除质押后，广东豪兴投资有限公司所持公司股份累计质押数量141,7200,000股，占其持股总数的61.77%。 【麦趣尔|设立全资子公司】基于战略发展规划及自身经营的需要，麦趣尔集团股份有限公司（以下简称“公司”或“麦趣尔”）以自有资金100万元投资设立全资子公司新疆天山绿洲烘焙有限公司（以下简称“全资子公司”），以自有资金100万元投资设立子公司新疆天山云牧烘焙有限公司（以下简称“子公司”）。公司于近日收到昌吉市市场监督管理局颁发的营业执照，完成了全资子公司与子公司的工商注册。公司持有全资子公司100%股份，持有子公司99%股份。 【金达威|取得发明专利】厦门金达威集团股份有限公司（以下简称“公司”）及子公司厦门金达威维生素有限公司，近日收到国家知识产权局颁发的1件发明专利证书，本发明属于有机合成领域，具体涉及一种7-去氢胆固醇和维生素D3的制备方法及制备装置。上述方法能够有效提高7-去氢胆固醇的收率和纯度。上述专利的取得不会对公司生产经营产生重大影响，但有利于公司的技术创新，充分发挥自主知识产权优势，进一步完善知识产权保护体系，增强公司的核心竞争力。 【黑芝麻|股份解除质押】广西黑五类食品集团有限责任公司持有南方黑芝麻集团股份有限公司（简称“公司”）股份227,946,277股，占公司总股本的30.25%。本次股份质押及解除质押后，广西黑五类食品集团有限责任公司所持公司股份累计质押数量172,083,334股，占其持股总数的75.49%。 3.2上周重点新闻 【天味食品|拟赴港二次上市】继登陆A股市场六年后，天味食品（603317.SH）近期披露，公司正筹划发行H股并申请在香港联交所主板上市。公告表示，此次筹划H股发行上市，旨在进一步推进公司的国际化战略和海外业务布局，更有效地利用国际资本市场平台，优化资本结构，缓解业绩增长压力，通过资本注入强化研发、渠道及全球化布局能力。港股市场流动性较好、国际化程度高，便于吸引海外投资者。长期看，若成功上市，将助力天味食品拓展融资渠道、提升品牌国际影响力，为全球化业务提供资金与平台支持，但需警惕市场波动风险及合规成本上升。 【金能科技|4万吨山梨酸钾新项目投产】金能科技股份有限公司(以下简称“金能科技”)4万吨/年山梨酸钾新项目投产，标志着其在精细化工领域实现里程碑式突破。山梨酸钾是高效安全的食品添加剂，广泛应用于食品、化妆品、饲料等行业，尤其在食品防腐领域需求旺盛。凭借装置规模、循环经济、成本控制等优势，金能科技已成为山梨酸钾行业领军者。此前，金能科技山梨酸钾年产能为1.5万吨。为顺应市场需求、完善产业链，公司投建4万吨/年新项目。项目提升设备大型化与自动化水平，建成国内最大巴豆醛生产装置，通过全自动控制系统实现无人化生产，显著提升效率、节约人力成本；同时配套空气净化装置与自动化包装线，满足国内外食品添加剂标准。山梨酸钾仓库采用自动化连廊接收成品，搭配机械手臂与自动码垛设备，实现全流程自动化包装。 【食品安全法拟再修】全国人大常委会