螺纹钢
现阶段螺纹钢基本面偏弱,2025-2026年钢铁行业稳增长政策未提及产量限制,供应将保持高位。建材需求环比回升,但地产投资回落,总需求难有逆季节性表现,全年总需求或呈前高后低格局。五大钢材品种利润尚可,产量和表需回落,钢厂库存加速累库,社会库存增幅扩大。传统旺季下,螺纹现货需求依然偏弱,仓单压制,短期2601合约跌破60日线震荡偏弱。
纸浆
纸浆处于过剩产能阶段。上一工作日现货价格持稳,针叶浆外盘价720美元/吨,阔叶浆外盘价上涨至520美元/吨,成本支撑增强。造纸行业盈利水平偏低,纸厂库存压力大,对高价浆接受度不高,需求转好预期待验证,纸厂刚需采买利空浆价。纸浆基本面供需双增,浆价有望震荡上涨,但过剩产能限制上涨空间。
乙二醇
上周港口库存可能继续去库,后续到港量低于预期。终端需求略微改善,国产回升,进口量震荡,供应压力增加,中期MEG供需宽平衡。短期成本端波动较大,重回估值合理区间后,低库存支撑MEG盘面价格。