智能制造行业周报：半导体设备国产替代进程提速

行业研究/行业点评 2025年09月08日 半导体设备国产替代进程提速 行业及产业机械设备 ——智能制造行业周报（2025/09/01-2025/09/05） 投资要点： 强于大市 本周（2025/09/01-2025/09/05）沪深300指数-0.81%，其中机械设备板块-1.37%，申万一级行业排名21/31位。机械设备子板块中，机床工具+3.11%，表现最佳。子板块PE-TTM抬升幅度前三子板块为：磨具磨料+21.09%，制冷空调设备+4.39%，服纺设备+3.77%；回调幅度前三子板块为：金属制品-13.6%，印刷包装机械-11.7%，激光设备-11.54%。 产业端本周重要变化： 人形机器人：优必选方面预计今年将交付500台以上工业人形机器人，全年产能将达到1000台，人形机器人产业正进入实质性商业化落地阶段。优必选近日签订总额2.5亿元的人形机器人WalkerS2及解决方案采购合同，该机型配备自主热插拔换电系统，预计将在年内启动交付。迄今为止，Walker系列人形机器人累计合同金额已接近4亿元，其中上半年已完成近5000万元交付。 相关研究 《智能制造行业周报：持续看好国产半导体设备公司成长性》2025-09-01 《智能制造行业周报：物理AI有望开启万亿美元市场空间》2025-08-25《智能制造行业周报：宇树机器人运动会表现突出，硬件自研与产业链协同优势凸显》2025-08-19《智能制造行业周报：2025世界机器人大会：人形机器人应用多元化全面提速》2025-08-12《智能制造行业周报：宇树科技加速产品降本与应用场景扩展》2025-08-04 半导体设备：先进制程与封装需求持续释放，国产半导体设备在技术验证、客户导入与订单转化加速推进，国产替代进程全面提速。多家半导体设备公司披露设备验证与订单进展：1）微导纳米iTomic系列ALD、iTronix系列CVD等核心产品已实现量产导入，覆盖逻辑、存储、先进封装、化合物半导体，并获头部客户重复订单；2）精智达HBM测试设备验证顺利，KGSDCP测试机速率达标，叠加自研ASIC芯片，拓展先进封装与复杂测试空间；3）华峰测控STS8600测试机切入高算力SoC测试，首批聚焦CPU/GPU/DPU，已在核心客户中展开验证；4）罗博特科子公司ficonTEC获约946.5万欧元硅光子封装整线大单。 可控核聚变：国际商业聚变龙头工程融资再度扩容，英伟达首次参与核聚变项目投资。美国聚变龙头CommonwealthFusionSystems（CFS）近日完成8.63亿美元B2轮融资，累计融资规模接近30亿美元，投资方包含英伟达旗下投资部门NVentures。本轮融资资金将主要用于示范装置SPARC的建造及弗吉尼亚州ARC电站的开发。公司预计2026年实现等离子体放电，2027年验证净能量增益。 证券分析师 王凯S0820524120002021-32229888-25522wangkai526@ajzq.com 固态电池设备：亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池成功下线，终端产品加速验证，相关设备环节将率先受益。成都固态电池量产基地规划总面积约1.1万平方米，全面投产后年产能可达50万颗电芯，其中一期预计于2025年12月建成，具备60Ah电芯制造能力；二期计划于2026年12月实现100MWh年产能交付。与传统液态锂电相比，固态电池在电解质、极片处理及叠片成组等环节均存在显著工艺差异，我们预计电池升级迭代将率先驱动固态设备环节业绩释放。 投资建议： 1）头部机器人整机厂商加速推进产品降本与渠道拓展，商业化落地节奏加快，建议关注核心零部件配套企业：【德昌电机控股】【中大力德】；2）算力高景气延续，我们认为先进封装行业高景气有望对关键环节设备公司带来实质性利好，技术升级驱动关键设备需求增长，建议关注【盛美上海】【长川科技】【华峰测控】；3）核聚变工程加速迭代，超导、热控、高温材料及等离子体测控等关键技术需求持续释放，产业链活跃度有望提升，建议关注【西部超导】【合锻智能】【久立特材】。 风险提示：宏观环境波动风险、终端需求传导压力、供应链稳定与技术迭代挑战、市场估值波动等。 目录 1.本周行情回顾.......................................................................................5 1.1本周机械设备板块跑输沪深300指数....................................................................................51.2本周机械设备板块估值整体回落............................................................................................6 2.重点公司公告.......................................................................................9 3.重要行业数据图表..............................................................................11 4.风险提示.............................................................................................14 图表目录 图表1：本周沪深300-0.81%，机械设备板块-1.37%...............................................................5图表2：本周机床工具表现最佳+3.11%.....................................................................................5图表3：本周机械设备板块涨幅前五、跌幅前五公司.............................................................6图表4：本周机械设备各板块PE-TTM估值...............................................................................6图表5：本周机械设备板块PE-TTM估值变化...........................................................................7图表6：近一年核心概念板块成交额占比变化.........................................................................7图表7：机械设备重点公司指标跟踪.........................................................................................8图表8：8月制造业PMI为49.4%，位于荣枯线之下.............................................................11图表9：7月全部工业品PPI同比-3.6%，环比-0.2%...............................................................11图表10：近两年LME铜现货价................................................................................................11图表11：近两年LME铜及上期所阴极铜库存量（吨）........................................................11图表12：近两年中国稀土价格指数.........................................................................................11图表13：近两年中国稀土出口数量及均价.............................................................................11图表14：7月台积电营收为108.02亿美元，同比+25.8%.....................................................12图表15：7月中国集成电路产量同比+15.0%..........................................................................12图表16：7月中国半导体制造设备进口量价同比变化..........................................................12图表17：中国服务机器人7月产量同比+12.8%.....................................................................12图表18：中国工业机器人7月产量同比+24.0%.....................................................................12图表19：7月中国机械零部件进口量价同比变化..................................................................13图表20：7月中国机械出口量价同比变化..............................................................................13图表21：7月三元材料、磷酸锂电电池产量同比+28.3%/+52.0%.........................................13图表22：25年1-7月中国光伏新增装机容量累计同比+80.7%.............................................13 1.本周行情回顾 1.1本周机械设备板块跑输沪深300指数 本周（2025/09/01-2025/09/05）沪深300指数-0.81%，其中机械设备板块-1.37%，申万一级行业排名21/31位。机械设备子板块中，机床工具+3.11%，表现最佳。 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 本周机械设备板块中，涨幅前五公司分别为科新机电（+56.78%）、通润装备（+36.73%）、东杰智能（+29.87%）、凯迪股份（+29.36%）、宏盛股份（+25.96%）；跌幅前五公司分别为华光新材（-21.46%）、汇成真空（-16.05%）、北矿科技（-15.01%）、锐科激光（-14.62%）、同飞股份（-14.29%）。 1.2本周机械设备板块估值整体回落 本周（2025/09/01-2025/09/05）机械设备板块PE-TTM为35.8x。机械设备细分板块中，子板块PE-TTM排名前三为：机器人（186.5x）、其他自动化（159.8x）、机床工具（100.2x）；子板块PE-TTM排名后三为：轨道交通Ⅲ（19.0x）、工程整机（19.2x）、能源重型设备（23.8x）。 资料来源：iFinD，爱建证券研究