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【专项研究】2025年Auto-ABS存续期表现—证券信用风险持续下降，未来资产将更趋多元化

2025-09-08 联合资信淘金曹艳平

2025年上半年，Auto-ABS市场发行规模持续缩减，1-7月发行规模1072.93亿元，同比下降11.06%。其中，交易所ABS发行规模占比最高（54.75%），融资租赁公司发行规模已超越汽车金融公司。存续期表现方面，基础资产违约率整体维持低位，但部分机构略有抬升，累计违约率平均为2.95%（融资租赁公司）和0.63%（汽车金融公司）。累计早偿率整体较低，均值为7.05%。跟踪评级结果显示，优先级和中间级证券兑付情况良好，7只证券评级上调，84只证券评级未变。总结来看，Auto-ABS发行规模下滑，但整体信用风险持续下降，汽车金融公司正通过多元化布局拓展ABS融资需求。

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