- 原油：8月原油受成品油需求端支撑，但旺季需求已不再高，中期基本面转弱。美俄会谈未达成突破性进展，若对俄制裁，供应将收紧，支撑油价。美对印度加征关税可能导致俄油流向中国，使SC原油表现弱于国际原油。主力合约参考支撑3420，压力3650。
- 沥青：金九银十为传统旺季，南北方施工条件好转，且“十四五”收官年存在强赶工需求增加预期。9月沥青排产增加（总计268.6万吨，环比增加27.3万吨，增幅11.3%），但后续无配额炼厂增产能力有限，供需面有改善空间。原油上行阶段沥青价格有上行可能，但需注意成本端原油节奏。主力合约参考支撑3420，压力3650。
- 燃料油：8月中东发电需求季节性见顶，后续中东高硫油出口将逐渐回升。OPEC+决议9月继续增产54.7万桶/日，长期来看重油供应趋于宽松。虽然对伊朗制裁加剧和俄罗斯炼厂受袭对高硫有支撑，但整体还是承压为主。低硫方面，运价指数低迷，船燃需求提振不足，8月海外柴油裂解回落，但欧洲中质馏分供应不足情况尚未缓解。未来如果俄罗斯继续遭到制裁，欧洲柴油裂解还会偏强维持，对低硫裂解形成支撑。关注中国第三批低硫油配额下发情况，如不超预期增加，则低硫裂解仍将偏强。短期地缘问题仍有反复可能，高低硫油价差或偏震荡运行。FU主力合约参考2665支撑，2960压力，LU主力合约参考支撑3300，压力3700。
- 沥青供需：8月产量下降，9月排产增加。8月总库存去化，9月旺季或延续季节性去库。8月出货环比减少，9月迎来旺季，或见到出货持续走强。8月下游改性开工均有增加，防水卷材增幅较大，预计9月持续偏强。
- 燃料油供需：8月催化裂化装置毛利减少，产能利用率持平。8月焦化装置生产毛利环比下降，进料加工吸引力不足。月度新加坡库存高位维持，国内港口库存小幅下降。
- 高低硫裂解价差：8月高硫裂解反弹，国内幅度大于海外。8月国内低硫盘面裂解价差上涨，新加坡船用油-迪拜原油裂解价差上涨，低硫裂解整体有所反弹。10ppm柴油-迪拜原油价差下降，8月新加坡柴油裂解有所回落，对低硫裂解支撑有一定减弱。
- 成品油裂解价差：8月海外汽柴油裂解小幅上涨或震荡，对低硫盘面支撑不足。三季度国内可能下发第三批低硫油出口配额，关注是否超预期增加。
- 高低硫价差：8月高硫发电需求季节性下降，俄罗斯供应尚有变数，9月高硫裂解上行动力不足。低硫供需面相对稳定，核心影响因素还是在于海外柴油利润，8月LU-FU价差无大幅下行驱动，震荡偏强。9月后高硫需求季节性下降，但俄油供应上仍有变数，预计高低硫价差偏震荡运行。
