铝类产业日报

铝类产业日报2025/9/8 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,720.00 +25.00↑ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 2,960.00 -46.00↓ 主力-连二合约价差:沪铝(日,元/吨) 35.00 0.00 主力-连二合约价差:氧化铝(日,元/吨) -29.00 -5.00↓ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 195,780.00 -1613.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 272,730.00 +28218.00↑ LME铝注销仓单(日,吨) 10,850.00 0.00 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 130,104.00 +10892.00↑ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,602.501,822.00 +12.50↑+2149.00↑ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 484,675.007.96 +5075.00↑-0.03↓ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 20,295.00 +15.00↑ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 主力-连二合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) 5.00 +15.00↑ 沪铝上期所库存（周，吨） 124,078.00 -1518.00↓ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 7,710.00 -34.00↓ 沪铝上期所仓单（日，吨） 59,961.00 +378.00↑ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,680.00 +20.00↑ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 3,060.00 -30.00↓ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 20,750.00 0.00 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,680.00 +30.00↑ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 455.00 -10.00 -255.00↓ -10.00↓ 基差：电解铝（日，元/吨） -40.00 -5.00↓ LME铝升贴水（日，美元/吨） 1.86 -1.65↓ 基差:氧化铝(日,元/吨) 100.00 +16.00↑ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,480.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 82.93 -1.09↓ 氧化铝产量（月，万吨） 756.49 -18.44↓ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 84.75 +0.45↑ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 722.0716,350.00 +25.88↑0.00 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） 16.32160,494.61 -10.82↓+4900.05↑ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 15,850.00 +50.00↑ 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 79.39 +15.06↑ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 23.00 +6.00↑ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 12.59 +2.47↑ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 18.31248,198.7140,987.71 -9.41↓+55884.22↑+21416.99↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 57.204,523.2098.11 -0.20↓0.00 +0.33↑ 铝材产量（月，万吨） 548.37 -39.00↓ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 53.40 -0.60↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 62.32 +0.43↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.49 -0.09↓ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 0.00 国房景气指数（月） 93.34 -0.25↓ 铝合金产量（月，万吨） 153.60 -13.30↓ 汽车产量（月，万辆） 251.02 -29.84↓ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 6.089.19 +0.01↑+0.0020↑ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 6.911.11 -0.84↓-0.0646↓ 行业消息 1、美国劳工统计局公布，美国8月非农就业仅增长2.2万人，远不及市场预期的7.5万人。8月失业率升至4.3%，为2021年以来新高。相关数据进一步提升美联储9月降息预期。CME“美联储观察”数据显示，美联储9月维持利率不变的概率为0，降息25个基点的概率为88.2%，降息50个基点的概率为11.7%。2、扩大服务消费若干政策举措有望近日推出。新政将着力增加高品质服务供给，包括扩大入境消费，推动互联网、文化等领域有序开放；推动将露营、民宿、物业服务、“互联网+医疗”等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录等。3、中物联：8月，全球制造业采购经理指数为49.9%，环比上升0.6个百分点。指数连续6个月运行在50%以下，意味着全球制造业并未改变弱势恢复态势，但恢复力度环比有所增强。4、乘联会：截至8月底，今年新能源乘用车已累计零售753.5万辆，同比增长25%。新能源乘用车已连续6个月渗透率超过50%，8月渗透率更是首次突破55%。5、美国总统特朗普要求欧洲对中国施加经济压力，外交部回应称，中方不是乌克兰危机当事方，坚决反对对中方施加所谓“经济压力”。特朗普称将对未把生产转移到美国的半导体公司征收关税，外交部表示，中方在关税问题上的立场是一贯的、明确的。氧化铝主力合约震荡走弱，持仓量增加，现货升水，基差走强。基本面原料端，铝土矿报价持稳，土矿港口库存小幅去库但整体处于高位区间，短期内原料供应仍充足，长期来看，由于几内亚雨季影响发运，后续国内铝土矿港口库存或将持续下降。供给方面，由于原料供给仍充足，加之冶炼厂仍有部 氧化铝观点总结 分利润，故产能利用率及在运行产能仍保持高位，国内氧化铝供给量稳中小增。需求方面，国内电解铝产能已逐步临近行业上限，加之旺季对消费的复苏，令其开工情况保持高位，对氧化铝需求持续稳定。整体来看，氧化铝基本面或处于供给小幅增长，需求持稳的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱初现。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。基本面原料端，氧化铝供给较为宽松报价近期小幅回落，而铝价保持相对坚挺位置，故电解铝厂冶炼利润较好，生产意愿积极。供给端，产业运行产能稳中小增逐步临近上限，前期产能置换项目已逐步完成并起槽投产，故国内电解铝供给量保持稳中小增。需求方面，传统消费 电解铝观点总结 旺季节点，下游加工企业新增订单及需求开始恢复，铝水比例回升，社会库存预计将随着消费的回暖而小幅下降。整体来看，电解铝基本面或处于供给小幅增长，需求逐步回升的阶段，消费预期向好，库存拐点或现。期权方面，购沽比为1.11，环比-0.0646，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面原料端，由于废铝供应仍然偏紧，加之铝价走势偏坚挺，令废铝报价偏强，对铸铝报价提供一定成本支撑。供给方面，在原料供给偏紧加之成本较高等因素的影响下，国内铸铝产量及产能或在影响下有所收敛。需求方面，传统消费旺季节点，下游消费端采买情况有所回 铸造铝合金观点总结 暖，但由于铸铝现货报价偏高以及旺季兑现仍需时间，故消费端需求回暖幅度有限。整体来看，铸造铝合金进本面或处于供给小幅收敛、需求缓步回暖的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴附近，红柱略走扩。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799期货投资咨询从业证书号Z0022803 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。