剖析亚洲中期增长前景（英）

本文探讨了亚太地区的中长期增长前景，采用了两种互补的方法：

• 增长分解分析：通过分解历史增长，揭示了人口结构、资本深化、生产力和人力资本如何塑造了亚太地区的增长轨迹。
• 基于动态时间规整 (DTW) 的模式匹配方法：通过将当前条件与历史上类似的国家时期进行匹配，预测经济增长。

主要发现：

• 历史增长驱动因素：
  • 亚洲经济体在过去三十年的强劲增长主要受资本深化和有利的人口结构推动，约占其总增长的五分之一。
  • 发达经济体主要受生产力和人力资本改善的推动。
  • 新兴市场和中等收入经济体 (EMMIEs) 的增长主要受生产力增长和人力资本提升的推动，这与技术转移和知识溢出有关。
  • 低收入发展中国家 (LIDCs) 的关键增长动力是资本深化，这与治理改善、吸引外国投资和推动国内投资有关。
• 中长期增长前景：
  • 如果没有雄心勃勃的改革，亚太地区的增长可能会放缓，但仍将是世界上增长最快的地区。
  • 人口转变、资本积累的边际收益递减以及生产力水平的逐渐趋同将导致增长放缓。
  • EMMIEs 的增长放缓幅度将更大，而 LIDCs 的增长仍将保持较高水平。
  • 中国、越南和柬埔寨等快速增长的经济体预计将保持较高的增长速度，但增速会逐渐放缓。
• 方法比较：
  • 增长分解和 DTW 方法都预测了增长将随时间推移而放缓，但 DTW 方法预测的增长率略高于增长分解。
  • DTW 方法在中长期预测方面比传统方法更准确，并能更好地捕捉经济转型和结构变化。

政策启示：

• 结构改革对于抵消人口红利的影响和提升生产力至关重要。
• 政策制定者应考虑历史发展模式，并制定促进可持续发展的政策框架。
• 需要采取措施支持劳动力参与率，促进移民，并改善商业和投资环境，以维持高增长势头。