黑色建材月报：需求维持高位，铁矿震荡偏强

市场分析 本月铁矿石价格震荡偏强运行。截止8月底铁矿石主力2601合约收于787.5元/吨，月环比上涨34元/吨，涨幅4.51%。本周Mysteel62%澳粉远期价格指数104.35美元/吨，周环比上涨1.55美元/吨。青岛港PB粉价格782元/吨，周环比增加3元/吨。 供应方面：8月铁矿发运环比回升。Mysteel统计最新数据显示，本周全球铁矿石发运3557万吨，周环比增加241万吨，其中澳洲发运显著回落，巴西和非主流发运有所增加。本期45港铁矿石到港量为2526万吨，周环比增加133万吨。 需求方面：8月日均铁水产量维持在绝对高位，9.3阅兵限产导致日均铁水产量短期大幅回落。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.4%，环比上周减少2.8个百分点，同比去年增加2.77个百分点；高炉炼铁产能利用率85.79%，环比上周减少4.23个百分点，同比去年增加2.19个百分点；钢厂盈利率61.04%，环比上周减少2.6个百分点，同比去年下降7.36个百分点；日均铁水产量228.84万吨，环比上周减少11.29万吨，同比去年增加6.23万吨。 库存方面：8月铁矿石库存高位小幅回落。Mysteel统计，本周全国45港铁矿石库存总量13825.32万吨，环比增加62.30万吨；45港日均疏港量317.78万吨，环比下降0.86万吨。 整体来看：8月铁矿石发运持续回升，其中澳洲发运增幅偏少，巴西和非主流发运增幅较大。8月日均铁水产量持续维持在高位水平，铁矿石需求韧性偏强，9月初受阅兵限产影响，铁矿需求短期回落。8月铁矿全口径库存高位小幅回落。目前铁矿石供需矛盾相对有限，后续关注海漂量变化对于到港的影响，以及铁矿发运和铁水变化。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、铁水产量、铁矿发运变化、钢厂利润、下游需求、库存变化等。 图表 图1：青岛港PB粉现货价格季节性走势...................................................................................................................................3图2：青岛港超特粉现货价格季节性走势................................................................................................................................3图3：青岛港：卡粉-PB价差......................................................................................................................................................3图4：青岛港：PB-超特价差......................................................................................................................................................3图5：大连商品交易所：铁矿石：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图6：大连商品交易所：铁矿石：01合约：收盘价（日度）.................................................................................................3图7：大连商品交易所：铁矿石：05合约：收盘价（日度）.................................................................................................4图8：大连商品交易所：铁矿石：09合约：收盘价（日度）.................................................................................................4图9：铁矿01-05...........................................................................................................................................................................4图10：铁矿09-01合约.................................................................................................................................................................4图11：主力合约最小基差..........................................................................................................................................................4图12：PB粉铁矿主力基差.........................................................................................................................................................4图13：铁矿石：发货量：全球（周度）..................................................................................................................................5图14：铁矿石：澳大利亚联邦产区：发货量：19个港口（周度）.......................................................................................5图15：铁矿石：巴西联邦共和国产区：发货量：19个港口（周度）...................................................................................5图16：铁矿石：非主流发运量..................................................................................................................................................5图17：铁矿石：到港量：45个港口（周度）..........................................................................................................................5图18：铁矿石：到港量：45个港口（月周均）......................................................................................................................5图19：45港日均疏港量..............................................................................................................................................................6图20：45港日均疏港量（月周均）..........................................................................................................................................6图21：247家钢厂日均铁水产量................................................................................................................................................6图22：247家钢厂日均铁水产量（月周均）............................................................................................................................6图23：247家钢厂权益矿库存....................................................................................................................................................7图24：247家钢厂库存可用天数................................................................................................................................................7图25：47港在港船只数量..........................................................................................................................................................7图26：47港铁矿石库存..............................................................................................................................................................7图27：产量：中国生铁产量:日均.............................................................................................................................................7图28：产量:全铁:除中国:当月值......................................................................................