合成橡胶：震荡有支撑

【基本面跟踪】

• 合成橡胶期货市场震荡运行，日盘收盘价12,210元/吨，较前日上涨400元/吨。
• 成交量137,317手，持仓量33,494手，成交额821,681万元。
• 基差方面，山东顺丁-期货主力-260元/吨，月差BR09-BR10为40元/吨。
• 各地区顺丁橡胶市场价小幅上涨，山东主流价9,650元/吨，齐鲁丁苯（型号1502）12,400元/吨。
• 顺丁开工率78.36%，理论完全成本12,285元/吨，利润-185元/吨。

【行业新闻】

1. 丁二烯华东港口库存增加6,950吨至30,950吨，主要因进口船货集中到港。
2. 中国高顺顺丁橡胶样本企业库存微增0.02万吨至3.19万吨，供应充足但部分企业计划检修。
3. 市场观点分歧加剧，基本面估值区间内宽幅震荡，价格中枢小幅上移。顺丁橡胶及丁二烯基本面压力增加，但美联储降息预期提供支撑。

【趋势强度】

• 合成橡胶趋势强度：1（中性）。

【研究结论】

• 基本面呈现供需双增格局，供应增速略高于需求，库存压力缓慢增加。
• 美联储降息预期及国内“反内卷”政策对大宗商品估值有支撑。
• 盘面在基本面估值区间内宽幅震荡，期货价格震荡有支撑。