佐力药业机构调研纪要

调研日期: 2025-09-04 浙江佐力药业股份有限公司成立于2000年,是一家集科研、生产、销售于一体的国家高新技术现代化制药企业。该公司拥有五家全资子公司和一家控股子公司,以及参股的科技生物医药有限公司。公司致力于药用真菌生物发酵技术生产中药产品,通过多年的研发、改进,实现了珍稀中药材——乌灵参的产业化生产。乌灵菌粉和乌灵胶囊为国家中药一类新药,乌灵胶囊为国家医保目录品种、中药保护品种,具有“补肾健脑、养心安神”的功效。此外,佐力百草的“地青牌”中药饮片荣膺浙江省名牌产品,并实现从田间到碗里的可追溯。公司连续实现销售、利税的大幅增长,取得了快速发展,并获得了多项荣誉。 问题一:和前两年相比,公司今年在 OTC 端有什么新的举措?取得了怎样的成效? 答:以前公司OTC端策略主要是做好患者承接工作,加大院外药房的覆盖,提高消费者的购药可及性。今年以来,公司在做好承接的基础上,采取了一系列的措施来推动"一路向C"战略升级,首先,对OTC组织架构进行了调整,将原OTC销售部与OTC市场部合并,成立OTC事业部,由营销总部副总经理直接带队,提升营销团队和市场销售的综合效能;其次,通过108粒大包装焕新上市,与头部连锁形成战略合作,也促进了足剂量足疗程用药;最后是推动O2O线上运营。通过以上举措,今年上半年公司院外渠道的销售实现明显增长。问题二:公司未来力争把乌灵胶囊打造成 20亿规模的大品种,今年强化了 C端的销售策略后,公司认为将来乌灵胶囊能做到多少规模? 答:根据中国睡眠研究会等单位联合发布的《2025 年中国睡眠健康调查报告》显示,中国18 岁及以上人群睡眠困扰率高达48.5%,同时随着我国老龄化趋势加剧,乌灵胶囊有着很大的市场潜力。当前,乌灵胶囊的OTC销售收入占比约10%,未来增长空间广阔,我们希望通过强化C端的战术布局,"市场外拓+内强根基"的策略,尽快实现OTC端的销售占比超过20%。与此同时,乌灵胶囊在院内端依 然有很大的增长动力,一是乌灵胶囊目前覆盖等级医院约15000家,而全国各级医疗机构数量包括基层医院和社区卫生中心超一百万家,作为国家基本药物,乌灵胶囊在各级医疗机构的覆盖仍有很大空间;二是乌灵胶囊心身同治理念的深化,通过分科室标杆打造及慢病联合用药方案,提升临床价值认可度和渠道影响力,可以加速下沉渗透县域医共体、城市社区卫生服务中心、乡镇卫生院,同时,我们不断深耕已覆盖的医院,进行多科室推广;三是公司正在推进乌灵胶囊MCI领域的应用,探索各级医院上下联动模式,构建脑效能健康管理第三增长曲线。总之,公司有信心把乌灵胶囊打造成超20亿规模的大品种。 问题三:公司投资的凌意生物的定位是怎样的,当初公司投资凌意生物主要是基于哪方面的因素? 答:凌意生物是一家专注于单基因遗传病源头创新药研发企业,定位为开发具有差异化优势的基因治疗药物。公司于2025年4 月向凌意生物增资了 2000 万元。公司投资凌意生物一方面是看好创新药产业的发展,继 2016 年投资科济药业以后进一步扩大布局先进疗法领域;另一方面,凌意生物帕金森管线LY-N001有利于双方的协同发展,增强公司在神经系统领域的研发能力和营销布局。另外,凌意生物有着优秀的创始团队,具有超 20年单基因遗传病药物和基因疗法研发经验,有助于在研发上开展深度合作。 问题四:公司对凌意生物后续是否还会考虑增资? 答:公司将基于凌意生物帕金森管线LY-N001的进展和关键性突破情况,考虑进一步或更深层次的合作,具体取决于其临床数据的表现和管线的整体潜力。 问题五:凌意生物帕金森管线 LY-N001最新进展如何? 答:凌意生物的帕金森管线 LY-N001 研发工作正在持续推进中,目前已完成主要的临床前研究工作。该管线针对的是与GBA1 基因突变相关的帕金森亚型患者,未来目标是进行中美IND申报并开展临床研究及全球化市场的布局。