能源产业链日度策略

能源产业链日度策略 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油涨后回落，主力合约收于493.20元/桶，0.69%。 【重要资讯】 1、荷兰国际集团大宗商品专家Ewa Manthey和Warren Patterson指出，洲际交易所（ICE）布伦特原油价格昨日走高，突破68美元/桶，当日收盘价涨幅接近1%。不过，由于美国正值劳动节假期，市场交投清淡，这一上涨背后的成交量较为稀薄。市场的注意力正日益聚焦于本周末的欧佩克+会议。与市场普遍预期一致，我们认为该组织将维持10月产量不变。鉴于明年全球原油供应过剩的规模，欧佩克+不太可能进一步增加市场供应。但考虑到对供应过剩的担忧，更大的风险在于欧佩克+决定重新实施减产。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月03日星期三 2、美国发布针对与伊朗有关实体的制裁通知。美国在最新一轮打击伊朗石油出口的行动中制裁伊拉克富商Waleed Al-Samarra'I。 3、美国财长贝森特：通过针对伊朗的石油收入来源，财政部将进一步削弱伊朗对美国及其盟友发动袭击的能力。我们仍然致力于确保石油供应不受伊朗影响，并将继续努力阻止伊朗正在进行的袭击企图。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4、美国总统特朗普：美国军方对一艘从委内瑞拉运载毒品的船只发动袭击，袭击造成11人死亡。 5、乌克兰总统办公室主任叶尔马克：从今天起，俄罗斯石油价格的新“上限”已经生效。现在的限制是每桶47.6美元，而不是之前的60美元。 【市场逻辑】 OPEC+预计将暂停增产，同时地缘因素持续不稳，对油价形成一定支撑，但在OPEC+持续增产以及石油消费将季节性转弱背景下，原油市场面临供给过剩预期。 【交易策略】 地缘局势不稳对油价形成一定支撑，但短线油价向上空间预计有限，中长线仍面临压力。操作上建议把握逢高做空机会。主力合约下方支撑位480-485，上方压力位495-500。期权方面，建议短线卖看跌期权收取权利金。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货低开震荡，主力合约收于3550元/吨，-0.36%。 现货市场：今日国内沥青现货市场表现偏强。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3700元/吨，山东3540元/吨，华南3530元/吨，西北4070元/吨，东北3870元/吨，华北3650元/吨，西南387 0元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-9-3日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为28.1%，环比下降1.2%。而根据隆众对92家企业跟踪，9月份国内沥青总排产量为268.6万吨，环比增加27.3万吨，增幅11.3%，同比增加68.3万吨，增幅34.1%。 2、需求方面：随着天气的好转，公路项目进入集中施工期，沥青道路需求将逐步改善，但受制于资金等因素，沥青需求增量预计受限。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-9-1日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为68.9万吨，环比下降2.7万吨，国内104家贸易商库存为172万吨，环比下降2.9万吨。 【市场逻辑】 成本短线偏强，且地缘局势不稳令沥青原料供给担忧有所增强，而近期现货炼厂开工走低，沥青供给有所下降，叠加需求端有所改善，现货市场小幅去库。 【交易策略】 沥青现货去库，盘面表现坚挺，但向上空间预计有限。操作上建议单边暂时观望，套利方面建议多沥青、空原油。单边下方支撑位3450-3500，上方压力位3550-3600。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油走势分化，Fu主力合约收于2840元/吨，-0.04%；Lu主力合约收于3512元/吨，-0.85%。 【重要资讯】 1、尽管东西方套利经济性仍不可行，9月低硫套利货供给预计下降。另外，近期欧美强化对伊朗制裁以及俄罗斯炼厂遇袭令燃料油尤其是高硫供给预期受限。 2、需求方面：船燃需求有所增强，但今年南亚夏季发电需求表现疲软，且未来随着天气的转冷，发电需求面临季节性转弱。3、库存方面：新加坡企业发展局数据显示，截至8月27日当周，因出口减少，新加坡重质燃料油商业库存环比上升7.3%至2470万桶的三周高点。 【市场逻辑】 成本短线偏强，低硫供给预期下降叠加需求回升推动低硫结构走强，但高硫供给充足，中期燃料油基本面仍面临压力。【交易策略】 成本支撑，叠加燃料油供给担忧，短线盘面反弹但动力不强。操作上建议暂时观望，后市把握成本驱动下的逢高做空机会。Fu下方支撑位2750-2800，上方压力位2850-2900，Lu下方支撑位3450-3500，压力位3550-3600。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。