中国财险2025中期报告

公司簡介 本公司於2003年7月由中國人民保險集團獨家發起設立，是中國內地最大的財產保險公司。本公司於2003年11月6日成功在香港聯交所主板掛牌上市，成為中國內地第一家在海外上市的金融企業。目前，本公司總股本為22,242,765,303股，其中中國人民保險集團持有68.98%的股份，H股股東持有31.02%的股份。 主要業務 機動車輛保險、企業財產保險、貨物運輸保險、責任保險、意外傷害保險、短期健康保險、農業保險、信用保險、保證保險、家庭財產保險、船舶保險等人民幣及外幣保險業務；與上述業務相關的再保險業務；國家法律法規允許的投資和資金運用業務。 目 錄 未經審計中期簡明合併財務資料 財務摘要2 中期簡明合併利潤表32中期簡明合併綜合收益表33中期簡明合併財務狀況表34中期簡明合併權益變動表36中期簡明合併現金流量表38中期簡明合併財務資料附註40 經營業績和財務狀況的討論與分析 業績概覽4主要業務經營分析7專項分析20展望24 釋義72 公司治理及其他資料26 中期簡明合併財務資料的審閱報告31 業績 (1)原保險保費收入按照保險合同會計準則修訂前的規則進行統計。 (2)承保利潤=保險服務收入－[保險服務費用+分出再保險合同費用淨額+（承保財務損失╱（收益）－分出再保險合同財務收益╱（損失））] 經營業績和財務狀況的討論與分析 一、業績概覽 2025年上半年，本公司及子公司堅決貫徹落實黨中央決策部署，圍繞中國人民保險集團「建設一流」戰略要求，做深做實金融「五篇大文章」，優化產品服務，深化改革創新，完善經營管理，強化風險防控，積極構建適配經濟結構優化的財險保障體系，充分發揮保險經濟減震器和社會穩定器功能，在服務中國式現代化中推動公司高質量發展邁出新的更大步伐。 經營發展韌性不斷增強，公司綜合實力持續提升 2025年上半年，本公司及子公司始終堅守保險保障本源，持續發揮核心主業作用，堅持把體制機制創新作為重要驅動，有力塑造發展優勢，實現原保險保費收入（附註1）3,232.82億元，同比增長3.6%，市場份額為中國財產保險市場的33.5%（附註2），保持行業領先的規模優勢；實現保險服務收入2,490.40億元，同比增長5.6%。 本公司及子公司深化經營管理降本提質增效，持續提升核保理賠質效，打造全過程風險減量服務價值鏈，完善重點領域風險定價模型，推動業務質量向好。2025年上半年實現承保利潤（附註3）130.15億元，同比增長44.6%；綜合成本率94.8%，同比下降1.4個百分點，其中車險綜合成本率94.2%，同比下降2.2個百分點，非車險綜合成本率95.7%，同比下降0.1個百分點；本公司及子公司堅持保險與投資雙輪驅動，調整資產配置結構，提高資金長期運作能力，優化投資組合風險收益特徵，實現總投資收益172.60億元，同比增長26.6%；淨利潤244.55億元，同比增長32.3%；淨資產收益率（未年化）9.0%，同比上升1.3個百分點。 於2025年6月30日， 本 公 司 及 子 公 司 總 資 產8,046.05億 元， 較 年 初 增 長3.4%， 淨 資 產2,810.61億元，較年初增長7.8%；綜合償付能力充足率（附註4）235.4%，較年初上升2.8個百分點，核心償付能力充足率（附註4）213.2%，較年初上升2.2個百分點。 附註： 1.原保險保費收入按照保險合同會計準則修訂前的規則進行統計。2.根據國家金融監督管理總局網站公佈的中國保險行業數據計算。自2021年6月起，國家金融監督管理總局（原銀保監會）公佈的財產保險公司匯總數據暫不包含保險行業處於風險處置階段的部分機構。3.承保利潤=保險服務收入－[保險服務費用+分出再保險合同費用淨額+（承保財務損失╱（收益）－分出再保險合同財務收益╱（損失））]4.償付能力結果按照《保險公司償付能力監管規則（Ⅱ）》及國家金融監督管理總局（原銀保監會）相關通知要求計算。 著力豐富產品服務供給，紮實推進服務國家大局 本公司及子公司縱深推動金融「五篇大文章」，創新科技金融服務，不斷豐富科技保險全生命週期產品體系，創新推出專利密集型產品責任險等產品，牽頭組建北京商業航天保險共保體，面向科技型中小企業推出「科惠保」；上半年科技保險承保高新技術企業12.71萬家。完善綠色金融體系，加強綠色保險產品和服務創新，探索建立綠色保險費率調節機制，上半年承保新能源汽車數量同比增長36.8%，為風電、光伏、水電等清潔能源提供風險保障6,834億元。加強普惠金融供給，推進國家惠農支農政策落地，為農戶提供風險保障1.44萬億元，承保三大糧食作物完全成本保險和種植收入保險3.37億畝；深度參與多層次社會保障體系建設，社保業務覆蓋29個省（自治區、直轄市）、279個地市，服務參保群眾7.94億人次；持續完善「多災因、多年期、多層次」巨災保險保障體系，地方性巨災保險覆蓋23個省、127個地市，保障人口4.43億人；出台服務民營企業高質量發展行動方案，服務新市民人數近1,000萬人，「助微保」為23萬家中小微企業和個體工商戶提供798億元保險保障。豐富養老金融服務，長期護理險覆蓋16個省（自治區、直轄市）、50個地市，試點城市參與率65.3%，承保人數8,100萬人次。加快數字金融發展，創新服務數字經濟保險供給，推出全國首批生成式人工智能生產內容侵權責任險，優化網絡安全保險定價模型。 本公司及子公司積極穩妥拓展海外業務，出台服務穩外貿穩外資行動方案，加大對貨物貿易、船舶運輸、跨境電商、多式聯運等保障力度，出口信用險、進出口貨運險分別承擔保險責任金額4,579億元和3.6萬億元；實施新能源車險出海項目，開創海外新能源車險定價模型和經營模式；全力保障「一帶一路」重點項目，護航中國企業「走出去」，上半年中國海外利益業務覆蓋122個國家和地區，提供風險保障1.28萬億元。 經營業績和財務狀況的討論與分析 創新模式重塑發展優勢，防控風險築牢穩健基石 本公司及子公司堅持把體制機制創新作為優化經營發展的重要驅動。穩步推進數字化轉型，在保險業率先引入全尺寸DeepSeek大模型，建立AI應用全景視圖，研究制定「人工智能+」行動方案，形成人工智能應用項目，覆蓋銷售、承保、理賠、客服各環節。大力拓展隨車個人非車險業務，加快推進「車+一切」服務模式，探索隨車個非與車險定價聯動，推動個人客戶產品從簡單組合向千人千面精準匹配升級，隨車個人非車險業務滲透率77%，同比提升3.4個百分點。 本公司及子公司堅持把防範化解風險作為永恆主題。帶頭主動落實「報行合一」，推動車險行業自律，開展企財、安責、首新等非車險標準條款體系建設，發佈非車險「見費出單」倡議書，促進規範市場競爭。加強風險研發、產品創新和業務質量管理，發佈「PICC光伏發電量損失風險定價模型」，完善網絡安全、地震巨災、養殖業巨災等模型，打造具有行業影響力的新興風險定價能力，做實跨境保險產品研究中心，完善法人重點領域風險定價模型，推動業務質量向好。全面推進風險減量服務工程，加強專業化服務隊伍建設，升級「萬象雲」服務平台，2025年上半年出具保前數字風勘報告191.41萬份，完成標準風勘10.6萬筆，實施專業風勘1.02萬筆，豐富風險減量服務形式，開展個人客戶風險減量服務2,814.53萬次，法人客戶風險減量服務449.23萬次，在30個省份開辦風險減量類農險產品96個，提供風險保障74.93億元。 始終堅守保險保障本源，持續發揮「兩器」功能作用 本公司及子公司持續發揮保險的功能性作用，聚焦服務國家重大戰略、重點領域和薄弱環節的風險保障需求，2025年上半年為1.29億個人客戶和455.35萬團體客戶提供風險保障，承擔保險責任金額1,649.95萬億元。紮實發揮經濟「減震器」功能，針對集成電路、國產大飛機等重點領域啟動產業鏈保險「揭榜掛帥」，成立全國首家科技成果與知識產權鑒證評估中心，科保分中心實現國家科創中心城市全覆蓋，首創與銀行合力構建「金融+航運」保障服務新模式，牽頭成立國內貿易信用保險共保體，助力經濟穩增長。充分發揮社會「穩定器」功能，持續完善大災理賠應急體系，不斷優化理賠服務流程，2025年上半年組織應對重大災害事故153起，積極應對西藏日喀則地震、四川筠連山體滑坡、遼寧遼陽重大火災、貴州黔西沉船、黔東南榕江特大洪水、「蝴蝶」颱風等重大災害事故，啟動大災理賠應急響應20次，投入理賠人力1.4萬人次。 二、主要業務經營分析 （一）保險業務 1.業務概覽 承保業績 2025年上半年，本公司及子公司實現保險服務收入2,490.40億元，同比增加131.99億元（或5.6%），保險服務收入的增加主要源於機動車輛險、意外傷害及健康險、企業財產險等業務規模的增長；實現保險服務業績168.85億元，同比上升25.1%；實現承保利潤130.15億元，同比上升44.6%。綜合賠付率71.8%，同比上升1.7個百分點；綜合費用率23.0%，同比下降3.1個百分點；綜合成本率94.8%，同比下降1.4個百分點。 下表列明所示時間段本公司及子公司保險業務的主要經營數據及財務指標： (1)綜合賠付率=[當期發生的賠款及理賠費用+已發生賠款負債相關履約現金流量變動+（虧損部分的確認及轉回－分攤至未到期責任負債的虧損部分）+分出再保險合同費用淨額+（承保財務損失╱（收益）－分出再保險合同財務收益╱（損失））]÷保險服務收入 (2)綜合費用率=（保險獲取現金流量的攤銷+維持費用）÷保險服務收入 (3)綜合成本率=[保險服務費用+分出再保險合同費用淨額+（承保財務損失╱（收益）－分出再保險合同財務收益╱（損失））]÷保險服務收入；或綜合成本率=綜合賠付率+綜合費用率 經營業績和財務狀況的討論與分析 分險種保費 下表列明所示時間段本公司及子公司按險種大類統計的原保險保費收入： 分銷售渠道保費 下表列明所示時間段本公司及子公司按渠道類別統計的原保險保費收入： 分地區保費 下表列明所示時間段本公司及子公司前十大地區的原保險保費收入： 2.經營分部數據 為便於投資者了解分部經營成果，本公司將再保業務對應的保險服務收入、保險服務費用及其他損益項目分攤至各險種，模擬測算了各險種的經營業績淨額。 經營業績和財務狀況的討論與分析 (1)機動車輛險 下表列明所示時間段本公司及子公司機動車輛險的主要經營數據及財務指標： 本公司及子公司持續優化業務結構，積極發展家自車業務，家自車業務佔比73.4%，同比提升1.0個百分點；加強渠道專業化建設，提高新車業務獲取能力，穩定續保，做優轉保，機動車輛險實現保險服務收入1,502.76億元，同比增長3.5%。 本公司及子公司通過線上化、精準化的風控管理，落實風險減量服務，提升理賠風險識別能力，有效控制車險賠付成本，但受新能源汽車佔比上升、人傷案量明顯增長以及人傷賠償標準、配件價格持續上漲等因素影響，機動車輛險綜合賠付率73.1%，同比上升1.9個百分點。本公司及子公司積極發揮行業頭雁作用，帶頭維護車險市場秩序，嚴格費用管控，機動車輛險綜合費用率21.1%，同比下降4.1個百分點；綜合成本率94.2%，同比下降2.2個百分點；實現承保利潤87.26億元，同比增長67.7%。 經營業績和財務狀況的討論與分析 (2)意外傷害及健康險 下表列明所示時間段本公司及子公司意外傷害及健康險的主要經營數據及財務指標： 本公司及子公司不斷鞏固政策性健康險業務行業引領地位，積極發揮在「1+3+N」多層次醫療保障體系中的功能性作用，推進政策導向型業務升級擴面，密切銜接基本醫保政策和國家醫療改革政策，積極拓展文體旅遊、教育醫療、互聯網等領域，圍繞重點場景保障需求，大力拓展隨車個人非車險業務，意外傷害及健康險業務實現保險服務收入309.75億元，同比增長25.1%。 本公司及子公司聚焦強化承保、理賠風險管控聯動，完善社保業務承保風控體系，主動調整高風險業務，緊抓高風險案件調查、智