甲醇日报：港口延续快速累库，内地工厂库存回建

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格稳定，煤制甲醇生产利润上涨。甲醇价格普遍上涨，内蒙北线、南线、山东临沂、河南等地价格均有所提升，河北价格下跌。隆众内地工厂库存增加，待发订单增长。
• 港口方面：太仓、常州、广东等地甲醇价格上涨，港口库存大幅增加，下游MTO开工率上升。
• 地区价差方面：鲁北-西北价差缩小，太仓-内蒙、鲁南价差扩大，广东-华东价差缩小。

市场分析

• 港口库存快速上升，尤其是江苏地区，海外甲醇开工高位，中国9月到港压力较大，等待MTO复工兑现。
• 港口弱内地强的格局持续，港口回流鲁南窗口打开，下方空间关注内地表现。
• 内地煤头甲醇开工上提，库存见底回升，供需边际转弱；传统下游订单回落，MTBE及醋酸开工下降，甲醛开工偏低。

策略

• 单边：谨慎逢高做空。
• 跨期：观望。
• 跨品种：观望。

风险

• 投产超20年装置的动向，伊朗冬检时间。

核心数据

• 内蒙煤制甲醇生产利润：753元/吨（+15）。
• 内蒙北线甲醇价格：2058元/吨（+15）。
• 隆众内地工厂库存：341083吨（+7690）。
• 隆众港口总库存：1427655吨（+127905）。
• 下游MTO开工率：85.35%（+0.76%）。

研究结论

• 市场呈现港口库存上升、内地供需边际转弱的态势，建议谨慎逢高做空甲醇期货。