黑色建材日报：钢厂利润走缩，电炉持续减产

玻璃纯碱：产销相对平稳，玻碱盘面震荡 市场分析 玻璃方面：昨日玻璃盘面震荡运行。现货方面，下游采购情绪谨慎，以刚需为主。 供需与逻辑：目前玻璃需求端依旧偏弱无明显改善，高库存去库压力较大，但天然气以外产线仍有生产利润，玻璃产量下降不够充分，玻璃供需矛盾持续，价格偏弱运行。 纯碱方面：昨日纯碱盘面窄幅震荡运行。现货方面，下游需求刚需补库为主。 供需与逻辑：今年夏检季节性表现偏弱，整体供应高位波动。下游消费目前表现平稳，伴随下半年新增产能的落地，且纯碱消费存进一步走弱预期，纯碱供需失衡将继续加剧，因此仍需通过亏损制约产能释放，叠加目前盘面升水，进一步压制纯碱价格，后期关注“反内卷”系列政策对光伏方面造成的影响。 策略 玻璃方面：震荡偏弱纯碱方面：震荡偏弱跨期：无跨品种：无风险宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、玻璃产线冷修情况、纯碱产线检修和库存变化等。 双硅：供需格局趋松，合金盘整偏弱 市场分析 硅锰方面，昨日锰硅期货跟随板块运行，主力合约收于5732元/吨，跌幅0.21%。现货方面，工厂生产积极性尚可，6517北方市场价格5650-5700元/吨，南方市场价格5680-5730元/吨。 供需与逻辑：硅锰产销环比回升，库存持续去化，伴随锰矿报价小幅下降，硅锰成本小幅下移。目前硅锰行业供需过剩依旧明显，仍需通过一定程度的亏损来压制产量释放。预计硅锰价格仍将跟随板块波动，后期关注锰矿成本支撑、硅锰库存和锰矿发运情况。 硅铁方面，昨日硅铁期货震荡偏弱运行，期货主力合约收于5520元/吨，跌幅0.14%。现货端，硅铁市场情绪一般，现货市场价格小幅下调。硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5150-5300元/吨，75硅铁价格报5750-5950元/吨。供需与逻辑：硅铁产销有所回升，厂库保持去化，但是绝对库存依旧较高，压制硅铁价格。目前硅铁行业供需过剩明显，仍需通过一定程度的亏损来压制产量释放。预计硅铁价格仍将跟随板块波动，后续关注钢厂复产、成本支撑及产业政策对黑色板块的影响。 策略 硅锰方面：震荡硅铁方面：震荡 风险 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................3图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................3图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................4图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................4图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................4图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................4图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................4图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................4图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................5图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................5图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................5图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................5图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................6图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................6图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................6图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................6图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................6图24：255家钢厂废钢到货量....................................................................................................................................................6图25：准一焦炭现货价格走势图..............................................................................................................................................7图26：焦炭期货主力合约走势图....................................................................................