资讯早班车-2025-09-04

一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、上金所称，自9月5日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金水平从13%调整为14%，下一交易日起涨跌幅度限制从12%调整为13%；Ag（T+D）合约的保证金水平从16%调整为17%，下一交易日起涨跌幅度限制从15%调整为16%。 2、伦敦金属交易所(LME)周三的亚洲开盘时间推迟了90分钟，其电子交易平台在北京时间09:30开始交易，而非通常的08:00。根据不愿具名的LME交易员透露，经纪商通知了推迟开市一事，但没有说明原因。 3、近期，玖龙纸业、山鹰国际、理文造纸、五洲特纸等大型纸厂发布涨价函，宣布在9月初上调部分产品价格。值得关注的是，自8月份至今，国内纸厂普遍进行了多轮涨价。从纸企发布的涨价通知来看，原因直指原材料成本上涨。业内人士指出，下半年造纸行业供需有望进一步改善，此轮调价彰显出纸企在旺季需求窗口期主动掌控市场节奏的决心。 4、中国商务部裁定，美国光纤生产商和出口商通过改变贸易模式的方式向中国出口相关截止波长位移单模光纤（G.654.C光纤），不具有充分的商业合理性，削弱了现行反倾销措施的实施效果，构成了对原产于美国的进口非色散位移单模光纤反倾销措施的规避。对各公司征收的反倾销税税率如下：德拉克通信美国公司78.2%，康宁公司37.9%，OFS-费特有限责任公司33.3%，其他美国公司78.2%。 5、中国8月标普全球服务业PMI为53，前值52.6；综合PMI为51.9，前值50.8。 金属 1、在经历了三个月的震荡调整后，黄金又迎来了强势上涨。9月3日，伦敦金现盘中一度达到3546.9美元/盎司，突破3500美元的关键点位，在此之前，COMEX黄金也在盘中触及3616.9美元/盎司，双双创下历史新高。同时，国内AU9999金价也上涨超1%，报收809元/克。国内多家黄金珠宝品牌公布 的境内足金首饰价格继续上涨，周大福、六福珠宝、潮宏基等品牌足金首饰价格报1053元/克。 2、世界黄金协会正寻求推出一种数字形式的黄金，此举可能会创造一种新的黄金交易、结算和抵押方式，从而彻底改变伦敦9000亿美元的黄金实物市场。世界黄金协会首席执行官DavidTait表示，这种新形式将使“黄金作为抵押品，首次在黄金生态系统中以数字方式传递”成为可能。尽管许多投资者看重黄金正是因为其实物性质和缺乏交易对手方风险，将其视为避险资产，但Tait认为，黄金必须数字化，以扩大其市场覆盖范围。 3、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，9月2日，镍库存214230吨，创逾4年零1个月新高，增加3996吨，变动量创逾2个月新高；铅库存254550吨，创逾1个月新低，减少3475吨，变动量创逾2个月新高；锡库存2195吨，创逾2个月新高，增加20吨，变动量创逾2个月新高；锌库存55225吨，创逾2年零3个月新低，减少375吨，变动量创逾2个月新高；铜库存158575吨，减少200吨；铝库存479600吨，减少200吨；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零6个月低位，变动量创逾2个月新高；钴库存137吨，持稳于逾2个月低位，变动量创逾2个月新高。 4、道琼斯纽约商品交易所持仓报告：钯金持仓量增加74手，铂金持仓量增加2582手。 5、花旗：白银将在未来几个月内涨至每盎司43美元。将伦铝2027年平均价格预测上调至3500美元/吨，此前为3000美元/吨。在其当前的基本情景假设下，对铜价保持乐观态度，预计到2026年底铜价将达到每吨1.1万美元。 煤焦钢矿 1、今年7月以来，钢价自底部回暖，上游焦煤、焦炭价格更是显著提涨，为下游市场走强提供了成本支撑。据企业及分析人士介绍，在宏观利好、需求恢复、供给收紧三重因素推动下，焦炭价格的支撑较强。当前钢价仍处于年内中低水平，9月份现货市场有望迎来趋势性上涨行情，不过也需关注宏观政策落地效果及需求兑现程度。 2、从陕西省自然资源厅获悉，“十四五”以来，陕西坚持“找大矿、找好矿、找急需的矿”，扎实推进新一轮找矿突破战略行动，共计实施矿产勘查项目380个，圈定找矿靶区122处，形成大中型矿产地35处，超额完成国家下达的“十四五”找矿目标任务，在新区新类型勘查、深部找矿研究等方面实现突破。 3、欧盟贸易专员塞夫科维奇：正努力推动2026年后新的钢铁和铝保障措施。南方共同市场的保障措施可由单一成员国启动。 能源化工 1、9月3日，美油主力合约收跌。国际油价下跌主要受到欧佩克+考虑再次增产的消息影响。据消息人士透露，欧佩克+将在周日会议上讨论提高石油产量，这引发了市场对供应增加的担忧。此外，美国API原油库存意外增加62.2万桶，与市场预期的减少340万桶形成鲜明对比，进一步加剧了油价的下行压力。地缘政治方面，尽管俄乌冲突仍在持续，但市场对供应中断的担忧有所缓解，导致油价失去支撑。 2、调查显示，OPEC8月原油产量增加40万桶/日，至2855万桶/日。 3、消息人士称，俄罗斯9月从西部港口的石油出口量较8月下降6%，至约190万桶/日。 4、哥伦比亚国家碳氢化合物管理局表示，7月份哥伦比亚石油产量同比下降4.8%，至每日746,249桶。 5、花旗：将2026年布伦特原油平均价格预测值小幅下调至每桶62美元（此前预测为每桶65美元）。 农产品 1、交易商称，印度8月大豆油进口量环比下降28%，至35.5万吨，为六个月以来最低水平；棕榈油进口量环比增长16%，至99.3万公吨，达到13个月以来的最高水平。 2、阿根廷农村企业主联盟（CIARA-CEC）称，8月阿根廷农产品出口收入同比下降25%，至18.2亿美元。 3、马来西亚8月棕榈油出口142.1486万吨，环比增长10.22%。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，9月3日以固定利率、数量招标方式开展了2291亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2291亿元，中标量2291亿元。Wind数据显示，当日3799亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1508亿元。 要闻资讯 1、财政部与央行联合工作组召开第二次组长会议，就金融市场运行、政府债券发行管理、央行国债买卖操作和完善离岸人民币国债发行机制等议题进行了深入研讨。下一步，要继续积极发挥联合工作组机制作用，深化合作，加强协同，持续推动我国债券市场平稳健康发展，共同保障财政政策、货币政策更好落地见效。 2、作为支持科技创新发展的重要融资工具，自上半年债券市场“科技板”政策落地以来，科技创新债发行节奏明显加快，资金端支持力度不断增强。Wind最新统计显示，5月以来，全市场833只科技创新债发行规模已超1.02万亿元，充分体现出市场对科创领域融资需求的积极响应。其中，银行间市场发行规模约6200亿元，数量约为435只；沪深北交易所整体发行规模近4100亿元，数量约为397只。 3、天津市首单民营科技型企业科技创新债券成功发行。日前在中国人民银行天津市分行的指导下，牵头主承销商天津银行完成“天津九安医疗电子股份有限公司2025年度第一期科技创新债券”发行工作。九安医疗科技创新债券注册规模40亿元，本次发行规模10.5亿元，期限1+1+1年，发行利率1.83%。 4、中国—上海合作组织数字经济合作平台在天津揭牌成立。该平台将以“健全一个机制、举办一个论坛、建设一个先行区”为合作架构，围绕数字产业合作、数据基础设施互联互通、数据标准协议互认、数字人才培养、数字技术研发等重点方向，持续深化我国与上合组织国家数字经济领域国际合作。 5、据不完全统计，今年以来已有12个省份上调最低工资标准。据计算，上述12个省份中，大部分省份月最低工资标准或月最低工资标准最高档上调幅度约在8%-12%。同时，调整过后，全国31个省份月最低工资标准最高档均超过2000元，上海月最低工资标准居全国首位。 6、上海今年以来首次楼市优化政策“沪六条”出台，利好政策落地仅一周，效应已得到初步显现。不少此前受限于购房资格的改善型客户在新政后获得“房票”，成为新增客源的重要组成部分，而公积金“又提又贷”也大大增强了客户购买力，推动不少项目成交量同步增长，更有新开盘项目实现“日光”。与此同时，二手房也时隔2个月再次出现单日破千套的好成绩。业内认为，随着市场对政策的反应和消化，未来成交表现将稳健上涨，对上海平稳市场态势形成有效巩固，并有望引领全国一二线热点城市楼市复苏。 7、香港金管局总裁余伟文发布网志称，2024年，在香港发行的绿色和可持续债务总额（包括债券及贷款）达844亿美元，按年升61%。代币化技术有助债券市场—包括绿色和可持续债券—提高效率、降低成本、增加透明度及促进投资者参与。正积极研究如何将代币化技术应用于其他可持续金融领域，例如碳信用市场。 8、全球长期国债抛售潮加剧，美国30年期国债收益率再度突破5%重要关口，英国同期限收益率触及自1998年以来最高，法国同期限国债收益率则跟随上升至4.51%。日本20年期国债收益率升至自1999年以来的最高水平，而澳大利亚10年期国债收益率上涨至7月以来的最高水平。德意志银行集团CEO称，全球债券抛售并非只是“短暂波动”，收益率将持稳高位。 9、【债券重大事件】中国航空集团有限公司：董事长变更为刘铁祥；临沂商城控股集团有限公司：公司名称变更为临沂商城国际贸易集团有限公司；启迪环境科技发展股份有限公司：收到《民事裁定书》破产清算申请不予受理；上海市北高新集团：市北高新集团(香港)0.68亿元银行借款逾期；“22招商公路MTN003”、“22华润MTN006”、“23水电十局MTN001”将全额赎回。 10、【海外信用评级】标普确认联合能源集团长期信用评级为B+，展望稳定；标普授予三菱商事拟发行美元债券“A”长期发行信用评级；惠誉将卡夫亨氏列入负面评级观察名单；穆迪正在评估是否将卡夫亨氏的Baa2/P2评级下调。 债市综述 1、【债市综述】股市继续下挫债市飘红，银行间主要利率债收益率普遍下行2bp左右，30年期国债重返2%下方；国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.46%，10年期主力合约涨0.21%；央行公开市场连续净回笼，无碍月初的银行间资金市场逐步转宽；深圳地铁和万科债券多数下跌，“25深铁03”跌超2%；银行“二永债”收益率普遍下行1-2bp。 2、交易所债券市场收盘，深圳地铁集团债券多数下跌，“25深铁03”跌超2%，“23深铁15”跌近2%；万科债券多数下跌，“22万科06”跌超1%。此外，“国债2417”涨超2%，“21财团01”、“24资控01”涨超1%；“GC三峡K4”和“24电建K2”跌超3%，“25电控K2”、“25国投K1”等跌超1%。 3、9月3日货币市场利率涨跌参半，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行0.01BP报1.314%，7天期上行0.4BP报1.4415%，14天期下行0.25BP报1.4901%，1月期上行1.44BP报1.5444%。银存间同业拆借加权平均利率1天期品种上行0.16BP报1.3329%，7天期下行1.58BP报1.453%，14天期下行1.73BP报1.4755%，创2022年9月以来新低；1月期下行6.27BP报1.51%，创2022年10月以来新低。 4、Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行0.2BP报1.316%；7天期上行0.2BP报1.433%；14天期下行0.9BP报1.486%；1个月期下行0.1BP报1.517%，创2022年9月以来新低。 5、农发行1.074年、3年、10年期金融债中标收益率分别为1.4257%、1.7692%、1.8968%，全场倍数分别为2.1、3.19、2.8，边际倍数分别为4.02、1.04、1.4。财政部63天、91天、182天期国债加权中标收益率分别为1.2018%、1.2352%、1.3101%，边际中标收益率分别为1.2891%