螺纹钢延续震荡寻底态势 铁矿石供应稳中有升态势

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡运行，收跌0.32%。供需双增但基本面疲弱，低库存格局已变，钢价易承压。成本抬升与旺季预期相对利好，预计延续震荡寻底，关注需求表现。
• 热轧卷板：主力期价震荡运行，收跌0.09%。需求韧性尚可提供支撑，但外需隐忧与供应收缩难续，基本面未实质性改善，市场情绪不佳，预计延续震荡走弱，关注钢厂生产。
• 铁矿石：主力期价偏强震荡，收涨0.71%。需求下行，供应回升，基本面预期走弱，高估值矿价承压，旺季预期与套利资金支持相对利好，预计高位震荡，关注钢价表现。

关键数据

• 螺纹钢：周表需环比增9.41万吨，高频每日成交延续低迷；周产量环比增5.91万吨，供应至年内高位。
• 热轧卷板：周产量环比降0.50万吨，供应小幅收缩；周表需环比降0.55万吨，高频成交疲弱。
• 铁矿石：钢厂日均铁水产量和进口矿日耗双双下降；澳巴到货量将增加，海外供应高位。

研究结论

• 螺纹钢：供需双增但需求改善空间存疑，产业矛盾累积，钢价承压，预计震荡寻底，关注需求。
• 热轧卷板：需求韧性尚可但外需隐忧与供应收缩难续，基本面未实质性改善，预计震荡走弱，关注钢厂生产。
• 铁矿石：需求下行供应回升，基本面走弱，高估值矿价承压，预计高位震荡，关注钢价表现。