航运日报

2025-09-03 贾瑞林银河期货王英文

现货市场：9月3日，EC2510收盘报1323点，较上一日下跌1.32%；SCFI欧线报1481美元/TEU，环比下跌11.21%；最新SCFIS欧线报1773.6点，环比下跌10.9%。现货仍处快速下跌通道，装载率继续下行。MSK发布十一黄金周停航计划力度一般，仅新增一艘停航。
基本面分析：下半年出口压力大于上半年，现货顺畅下跌，装载率下行。美西运价提涨后重新回落，关注中美关税情况。关注后续空班和船司调价情况。
交易策略：单边偏弱震荡，关注10月空班情况；套利10-12反套逢低滚动操作。

现货运价：船司装载率继续下行，揽货压力凸显，运价中枢下探。MSK、CMA、OOCL、COSCO、ONE、HMM、YML、MSC等船司9月报价均有所下调。
需求端：旺季货量已自高点回落，主流船司装载率回落，关注后续关税政策对发运节奏的影响。
供给端：2025年8/9/10月月度周均运力分别为29.09/29.18/26.15万TEU，较上期略有下降。近期部分船司放出黄金周空班计划，上海-北欧5港运力有所减少。
关税影响：8月1日起美国对等关税加征，下半年整体运价中枢预计下移。

干散货运价指数：波罗的海干散货运价指数下跌38点，或1.88%，报1986点，触及8月22以来最低水平。海岬型船运价指数下跌75点，至2874点；巴拿马型船运价指数下跌49点，报1764点。
即期运价：海岬型船铁矿石航线BCI-C3运价报24.27美元/吨，环比下跌0.82%；BCI-C5运价报10.11美元/吨，环比下跌1.51%。海岬型船煤炭航线澳大利亚海因波特-青岛运价报12.15美元/吨，环比上涨8.97%；澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报19.90美元/吨，环比上涨2.05%。海岬型船铝土矿航线几内亚-烟台运价报25.10美元/吨，环比上涨4.37%。巴拿马型船煤炭航线印尼萨马琳达-印度恩诺报10.50美元/吨，环比上周持平；印尼萨马琳达-福州报7.50美元/吨，环比下跌3.23%。巴拿马型船粮食航线巴西桑托斯-青岛报40.50美元/吨，环比上涨3.85%；美湾-青岛报56.10美元/吨，环比上涨4.82%。
发运数据：8月25日-31日，Mysteel全球铁矿石发运总量3556.8万吨，环比增加241.0万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2902.1万吨，环比增加141.7万吨。澳洲发运量1894.6万吨，环比减少50.2万吨；澳洲发往中国量1529.8万吨，环比减少187.4万吨。巴西发运量1007.5万吨，环比增加191.9万吨。巴西大豆出口量8月24日-30日为163.07万吨，上周为184.59万吨。

原油运价：波罗的海原油运输指数BDTI报1041，环比上涨0.19%，同比上涨20.21%。
成品油运价：波罗的海成品油运输指数BCTI报629，环比上涨0.32%，同比上涨8.26%。
市场表现：油轮运输市场整体持稳，原油市场部分航线需求放缓，中型油轮市场表现依旧强劲。成品油市场部分船型因供应紧张和货主补库支撑，后续运价可能上涨。中长期关注环保淘汰、供需重塑等对运价的影响。