万通智控机构调研纪要

调研日期: 2025-09-01 万通智控科技股份有限公司是一家专业从事轮胎压力监测系统(TPMS)、轮胎气门嘴、轮胎气压表和相关工具的研发、生产、销售的国家高新技术企业。该公司是中国《卡扣式无内胎气门嘴》和《压紧式无内胎气门嘴》两项国家强制性标准的第一起草人,负责起草行业标准《安装轮胎气压监测系统的卡扣式气门嘴》、《安装轮胎气压检测系统的压紧式轮胎气门嘴》等,为轮胎压力监测系统(TPMS)和中国气门嘴行业的发展发挥了重要作用。2017年5月,公司在深交所创业板挂牌上市,股票简称:万通智控,股票代码:300643,成为我国气门嘴芯行业第一家A股上市公司。2019年,公司现金收购德国Westfalia公司,后者是一家专注于带状软管和气密软管分离器和排气管路系统制造厂商,能够为客户提供核心管路系统的研发、设计、制造和销售一体化解决方案。Westfalia公司目前是全球领先的汽车供应商,长期为沃尔沃、戴姆勒、斯堪尼亚、一汽解放、陕汽、中国重汽等提供服务。在泰国设立全资控股子公司,积极拓展国际市场,尤其是东南亚等“一带一路”沿线地区的市场参与程度,扩大公司的市场影响力,打造公司自有品牌的国际知名度。公司产品主要销往欧洲、北美、中国、澳大利亚等地区,公司在科技创新、产品出口等方面一直位于行业前列。公司产品均按照TS16949体系进行系统的质量控制,通过了美国权威的Smithers实验室的检测,并获得美国FCC认证、欧盟CE认证和加拿大IC认证。公司重视设计研发,奉行自主创新、持续改进的设计研发理念。进行海外并购向高端制造业和精密制造业迈出重要步伐,将有利于公司开拓高端汽车零部件客户,延伸公司产品线和全球化布局。 1、能否请深明奥思张总对在 AI推理芯片领域做一个展望? 答:从第三方数据看,推理芯片的市场在 26/27 年就会超过训练芯片的市场,而且后续的增长会更快一些。深明奥思后续的产品主要是在大模型一体机、端服务器、立体交通、医疗健康、具身智能这几个方向。 深明奥思认为端侧模型大小一半是在 1.5b到70b之间,端侧的主要应用领域也是在 2b 的方向。主要的优点在于隐私保护、低延时、低功耗。但实际上现在并没有非常好的芯片和域控来配合。深明奥思大模型的计算方式主要是 Tokens/s, 而不是 GPU 的 GFLOPS,主要是dataflow computing。 从时间周期上看,Fellow 1 芯片从今年 10月份开始和客户进行联合开发,2026年Q1流片,2026年 Q2芯片回来。目前主芯片的 RTL都已经结束,后续跟进一些设计工作,大模型适配继续加强就可以。 2、深明奥思和万通智控的合作模式? 答:在具身智能领域,深明奥思独家供给万通芯片,域控的收入和利润都将在万通智控;货车以及国内的车企,万通智控能做的都可以去做。 3、请问张总和万通智控合作的原因? 答:首先深明奥思需要盈利能力还不错的公司作为合作伙伴,万通智控的毛利率一直都很高;第二是万通智控合作意愿很强,希望开启第二曲线;第三是万通智控的车规通过认证,PCBA 产能充裕,合作起来会比较顺畅。 4、深明奥思的芯片产品是大小脑一体的么? 答:是的,公司同时有 3个计算单元, LPU、NPU、CPU 这些都是一起的,所以深明奥思的产品是大小脑一体的,但是最难的其实是大模 型这部分的芯片。另外一个体现壁垒的地方是架构设计,这边需要对每个计算、存储等单元都非常熟悉,才能达到最佳效能。 5、请问公司和深明奥思合作目前进展如何? 答:目前 Fellow 1 芯片的研发设计已经基本完成,大概在 10 月份开始送样,片子第一版已经基本完成,后续根据测试情况进一步完善优化。公司已经成立专项团队负责与深明奥斯共同研发并开拓产品的应用。预计 10月份开始,FPGA方案开始和机器人厂商及汽车厂开始初步测试及反馈。