尿素：短期有反弹，中期仍承压

【基本面跟踪】
尿素现货价格昨日收于1,746元/吨，较前日上涨3元/吨；期货主力合约结算价为1,747元/吨，上涨10元/吨。成交量158,733手，持仓量219,382手，日产量186,300吨。山东地区基差为-36元/吨，较前日扩大7元/吨；3月差UR09-UR01为-69元/吨，较前日扩大4元/吨。各主要工厂价格涨跌互现，山东地区上涨10元/吨至1,710元/吨，山西地区持平于1,610元/吨。

【行业新闻】

1. 中国尿素企业总库存量上周增加6.19万吨至108.58万吨，环比上升6.05%，主要因需求推进缓慢及部分企业出货不及预期。库存增加省份包括安徽、河南、山东等，减少省份包括河北、新疆等。
2. 短期尿素价格或受宏观情绪及出口订单支撑，但中长期仍处于高库存、高升水格局，基本面压力较大，或维持弱势承压。

【趋势强度】
尿素趋势强度为0（中性）。

【研究结论】
短期尿素价格或随宏观情绪反弹，但中长期仍承压。当前高库存和高升水格局是主要压力来源，出口订单和事件性因素提供短期支撑，但基本面偏弱，价格或震荡下行。