核心观点
- 2025年8月,中国重卡市场销量约8.4万辆,环比微降1%,同比上涨约35%。
- 环保政策带动行业高景气,出口表现超预期。
- 天然气重卡和新能源重卡均实现同比上涨。
关键数据
- 8月重卡销量:8.4万辆(批发口径,含出口和新能源)。
- 同比增长:约35%(相比去年同期6.25万辆)。
- 环比变化:微降1%(相比7月)。
- 出口:同比增长约10%。
- 天然气重卡:环比增长超15%,同比增长超30%,渗透率从不到22%升至26%-27%。
- 新能源重卡:8月销量超1.6万辆,同比增长超1.6倍,渗透率超27%。
报告结论
- 环保政策(以旧换新)和出口需求推动重卡行业持续增长。
- 天然气重卡和新能源重卡需求均显著改善,电动化渗透率创月度新高。
- 投资建议:关注中国重汽、潍柴动力、中集车辆。
风险提示
- 以旧换新政策落地进度不及预期。
- 行业竞争加剧。
- 海外出口不及预期。