7月重卡行业洞察：以旧换新政策有望刺激新车购买

汽车行业2024年7月洞察与投资策略

主要洞察点：

**1. 7月重卡市场表现：2024年7月，重卡行业销售约5.9万辆（批发口径，含出口和新能源），环比6月下降17%，同比减少4%，共计销售56.34万辆，同比增长2%。

**2. 以旧换新政策影响：交通运输部与财政部发布的老旧营运货车报废更新通知，鼓励老旧柴油货车淘汰，并对提前报废的国三及以下排放标准柴油货车提供补贴，最高可达14万元（报废+新购）。此政策旨在刺激新车购买。

**3. 新能源重卡增长：7月新能源重卡销量持续增长，预计终端销量超过5300辆，同比增加约1.2倍。重卡出口销量预计下滑7%，但非俄地区需求稳定，保持在2.3万辆以上。

**4. 投资建议：建议关注重卡整车龙头中国重汽、产业链龙头潍柴动力以及全球半挂车龙头中集车辆。

投资评级与估值：

| 公司 | 总市值（亿元） | 收盘价（2024年8月1日） | EPS预测 | | --- | --- | --- | --- | | 潍柴动力 | 1,177.21 | 13.49 | 2023-2025年EPS：1.03-1.53-1.52元 | | 中国重汽 | 183.04 | 15.58 | 2023-2025年EPS：0.92-1.33-1.52元 | | 中集车辆 | 168.11 | 8.97 | 2023-2025年EPS：1.31-0.80-0.88元 |

行业与公司评级：

• 行业评级：看好，基于以旧换新政策的积极影响和新能源重卡的增长。
• 公司评级：
  • 潍柴动力：增持
  • 中国重汽：增持
  • 中集车辆：增持

风险提示：

• 经济复苏低于预期
• 行业竞争加剧
• 宏观经济下行风险

结论：

7月重卡市场表现出一定的季节性调整，但全年销售趋势向好。以旧换新政策的推出，有望进一步刺激老旧车辆的淘汰与新车购买，特别是新能源车辆的市场潜力显著。建议投资者重点关注上述公司，把握行业增长机会。