尿素日报：低价成交好转，关注印标量价信息

市场分析 价格与基差：2025-09-01，尿素主力收盘1743元/吨（-3）；河南小颗粒出厂价报价：1720元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1700元/吨（-20）；江苏地区小颗粒报价：1710元/吨（-20）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差：-43元/吨（-17）；河南基差：-23元/吨（+3）；江苏基差：-33元/吨（-17）；尿素生产利润170元/吨（-20），出口利润1172元/吨（-99）。 供应端：截至2025-09-01，企业产能利用率81.70%（0.08%）。样本企业总库存量为108.58万吨（+6.19），港口样本库存量为59.40万吨（+9.30）。 需求端：截至2025-09-01，复合肥产能利用率39.22%（-1.62%）；三聚氰胺产能利用率为58.50%（+11.90%）；尿素企业预收订单天数6.06日（+0.00）。 近期厂家降价吸单，价格跌至前低成交有好转。目前部分地区农业秋季肥逐渐开始，工业需求复合肥、板厂等开工受阅兵影响下降，逢低采买，工业需求偏弱。尿素产量高位运行，但本周检修增加，产量或小幅下降；随着新增产能释放，中长期尿素供需仍偏宽松。煤制尿素利润尚可，成本端支撑一般。8月和9月仍为出口窗口期，尿素出口持续进行，集港节奏加快，港口库存集港速度加快。印度NFL发布尿素进口招标，投标将于9月2日截止，有效期至9月10日，最晚船期10月31日。本次招标意向要求东西海岸各自100万吨，后续持续关注出口动态变化。 策略 单边：谨慎偏多跨期：近期UR01-05正套可刷波动，出口窗口期后UR01-05逢高反套跨品种：无 风险 国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况 目录 一、尿素基差结构......................................................................................................................................3二、尿素产量............................................................................................................................................4三、尿素生产利润与开工率.........................................................................................................................4四、尿素外盘价格与出口利润......................................................................................................................5五、尿素下游开工与订单............................................................................................................................7六、尿素库存与仓单...................................................................................................................................7 图表 图1：山东尿素小颗粒市场价....................................................................................................................................................3图2：河南尿素小颗粒市场价....................................................................................................................................................3图3：山东主连基差....................................................................................................................................................................3图4：河南主连基差....................................................................................................................................................................3图5：尿素主力连续合约价格....................................................................................................................................................3图6：1-5价差...............................................................................................................................................................................3图7：5-9价差...............................................................................................................................................................................4图8：9-1价差...............................................................................................................................................................................4图9：尿素周度产量....................................................................................................................................................................4图10：尿素装置检修损失量......................................................................................................................................................4图11：生产成本..........................................................................................................................................................................4图12：现货生产利润..................................................................................................................................................................4图13：盘面生产利润..................................................................................................................................................................5图14：全国产能利用率..............................................................................................................................................................5图15：煤制产能利用率..............................................................................................................................................................5图16：气制产能利用率..............................................................................................................................................................5图17：尿素小颗粒波罗的海FOB..............................................................................................................................................5图18：尿素大颗粒东南亚CFR..................................................................................................................................................5图19：尿素小颗粒中国FOB......................................................................................................................................................6图20：尿素大颗粒中国CFR......................................................................................................................................................6图21：尿素小颗粒波罗的海FO