油脂日报：美豆丰产预期，油脂承压震荡

油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2601合约9384.00元/吨，环比变化+68元，幅度+0.73%；昨日收盘豆油2601合约8348.00元/吨，环比变化-10.00元，幅度-0.12%；昨日收盘菜油2601合约9801.00元/吨，环比变化+12.00元，幅度+0.12%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9310.00元/吨，环比变化+110.00元，幅度+1.20%，现货基差P01+-74.00，环比变化+42.00元；天津地区一级豆油现货价格8470.00元/吨，环比变化+0.00元/吨，幅度+0.00%，现货基差Y01+122.00，环比变化+10.00元；江苏地区四级菜油现货价格9900.00元/吨，环比变化+10.00元，幅度+0.10%，现货基差OI01+99.00，环比变化-2.00元。 近期市场咨询汇总：据Mysteel，截至2025年8月29日（第35周），全国重点地区棕榈油商业库存61.01万吨，环比上周增加2.80万吨，增幅4.81%。国家粮油信息中心：9月我国进口大豆到港量仍然较高，预计油厂将维持高开机率运转，全月大豆压榨量在950万吨左右。据外媒报道，阿根廷CIARA-CEC谷物加工商及出口商商会周一表示，该国8月农业出口较上年同期重挫25%。该商会在一份声明中称，当月农业部门的出口总额为18.2亿美元，较7月同样大幅下降55%。上周国内油厂大豆压榨量再度增加，回升至2个多月高位。监测数据显示，截止到第35周末（8月30日）国内主要大豆油厂的大豆开机率较上周有所增长，整体上处于很高水平。国内油厂平均开机率为67.26%，较上周的64.03%开机率增长3.23%。全国油厂大豆压榨总量为251.48万吨，较上周的239.39万吨增加了12.09万吨，其中国产大豆压榨量为1.69万吨，进口大豆压榨量为249.79万吨。本周预期大豆加工量仍维持高位，为252.13万吨，开机率为67.44%。（中国粮油商务网） 昨日三大油脂价格震荡，近期美豆收获季节临近，产区天气条件良好，丰产预期逐步兑现，全球大豆供应宽松格局延续，中美谈判成为后市主要焦点，棕榈油两节消费拉动有限，整体油脂价格延续震荡。 策略中性 风险政策变化 图表 图1：棕榈油：熔点24°：汇总均价（日度）...........................................................................................................................3图2：大豆油：一级：汇总均价（日度）................................................................................................................................3图3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）....................................................................................................................3图4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）....................................................................................................................4图8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）....................................................................................................................4图9：大连商品交易所：大豆油：基差（日度）....................................................................................................................4图10：大豆油—菜籽油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................4图11：大豆油—棕榈油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................4图12：棕榈油：5月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................4图13：棕榈油：5月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................5图14：棕榈油：6月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................5图15：棕榈油：6月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................5图16：印尼棕榈油协会：棕榈油：出口数量（月度）..........................................................................................................5图17：初榨棕榈油：产量：马来西亚联邦（月度）..............................................................................................................5图18：棕榈液油：预计到港量（月度）..................................................................................................................................5图19：印尼棕榈油协会：棕榈油：产量（月度）..................................................................................................................6图20：棕榈油：单产：马来西亚联邦（月度）......................................................................................................................6图21：压榨厂：大豆油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................6图22：菜籽油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................................6图23：菜籽油：成交量合计：中华人民共和国（日度）......................................................................................................6图24：棕榈油：24度：成交量合计（日度）..........................................................................................................................6图25：大豆油：成交量：中华人民共和国（日度）..............................................................................................................7图26：沿海压榨厂：菜籽油：提货数量：中华人民共和国（周度）...................................................................................7图27：沿海压榨厂：菜籽油：库存：中华人民共和国（周度）...........................................................................................7图28：棕榈油：库存：中华人民共和国（周度）..................................................................................................................7图29：压榨厂：大豆油：库存：中华人民共和国（周度）..................................................................................................7图30：印尼棕榈油协会：棕榈油：期末库存（月度）..........................................................................................................7 资料来源：钢联数据，华泰期货研