能源产业链日度策略

能源产业链日度策略 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油震荡走跌，午后小幅拉升，主力合约收于483.50元/桶，0.12%。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月01日星期一 1、美国能源信息署公布的数据显示，美国6月份原油产量创下纪录高位每日平均至1358万桶，环比增加13.3万桶。同时美国能源信息署将美国5月原油日产量下修4.1万桶，为日均1344.7万桶。美国6月原油日均出口量增加至376.2万桶，5月为日均362.9万桶。 2、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止8月29日的一周，美国在线钻探油井数量412座，比前周增加1座；比去年同期减少71座。 3、当地时间9月1日，也门胡塞武装表示，该组织袭击了红海北部的“ScarletRay”号油轮。以色列国防军8月28日对也门首都萨那发动空袭。8月31日，胡塞武装领导人阿卜杜勒·马利克·胡塞发表讲话，表示将发起报复，并在今后升级对以色列的军事袭击和航运封锁的规模。 4、最新数据显示，截至9月1日当周，山东独立炼厂原油到港量298.2万吨，环比下跌3.4万吨，跌幅为1.13%。相比之下，去年同期，山东独立炼厂原油到港量为123.7万吨，环比上涨1.8万吨，涨幅为1.48%，本期到港原油以中质原油为主，其中俄罗斯原油到港40万吨，且有1船新的稀释沥青到港。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 地缘因素对油市形成持续扰动，美国石油消费旺季仍处尾声，对油价形成一定提振，但OPEC+持续增产以及石油消费将季节性转弱背景下，原油市场面临供给过剩预期。 【交易策略】 消息面指引有限，短线油价预计呈现震荡走势，中长线仍面临压力。操作上建议把握逢高做空机会。主力合约下方支撑位470-475，上方压力位485-490。期权方面，建议短线卖看涨期权收取权利金。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货跌后反弹，主力合约收于3540元/吨，1.00%。 现货市场：今日国内部分地区沥青现货价格小幅上涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3700元/吨，山东3510元/吨，华南3500元/吨，西北4000元/吨，东北3870元/吨，华北3650元/吨 ，西南3850元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-8-27日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为29.4%，环比下降1.3%。而根据隆众对92家企业跟踪，9月份国内沥青总排产量为268.6万吨，环比增加27.3万吨，增幅11.3%，同比增加68.3万吨，增幅34.1%。 2、需求方面：北方部分地区仍有持续性降雨天气，道路施工及沥青需求仍将受限，而南方地区天气好转，沥青刚需有所恢复，预计进入9月份，沥青道路需求将进一步改善。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-9-1日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为68.9万吨，环比下降2.7万吨，国内104家贸易商库存为172万吨，环比下降2.9万吨。 【市场逻辑】 成本指引有限，近期沥青现货部分炼厂停产或转产，沥青供给有所下降，叠加需求端有所改善，现货市场小幅去库。 【交易策略】 沥青现货去库，盘面表现坚挺。操作上建议单边暂时观望，套利方面建议多沥青、空原油。单边下方支撑位3450-3500，上方压力位3550-3600。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油跌后反弹，Fu主力合约收于2832元/吨，0.25% ；Lu主力合约收于3474元/吨，-0.49%。 【重要资讯】 1、尽管东西方套利经济性仍不可行，9月低硫套利货供给预计下降。另外，近期欧美强化对伊朗制裁以及俄罗斯炼厂遇袭令燃料油尤其是高硫供给预期受限。 2、需求方面：船燃需求有所增强，但今年南亚夏季发电需求表现疲软，且未来随着天气的转冷，发电需求面临季节性转弱。3、库存方面：新加坡企业发展局数据显示，截至8月27日当周，因出口减少，新加坡重质燃料油商业库存环比上升7.3%至2470万桶的三周高点。 【市场逻辑】 成本指引有限，低硫供给预期下降，但高硫供给充足，中期基本面仍面临压力。 【交易策略】 成本及燃料油自身供需面驱动不足，短线盘面预计呈现震荡走势。操作上建议暂时观望，后市把握成本驱动下的逢高做空机会。Fu下方支撑位2750-2800，上方压力位2850-2900，Lu下方支撑位3400-3450，压力位3500-3550。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。